半年反彈30% 這板塊大反轉來了？有基金經理已滿倉！

近期生豬養(yǎng)殖板塊再度活躍，申萬養(yǎng)殖業(yè)指數近6個月反彈近30%，養(yǎng)殖ETF今年獲得資金凈買入，不少基金經理在積極加倉相關個股，有知名基金甚至前10大重倉里6只都是養(yǎng)豬概念股。

基金經理認為，這一輪豬價下跌進入底部區(qū)域，行業(yè)最悲觀的時候已經過去，未來豬周期將出現(xiàn)拐點，而二級市場股價會提前反映，看好行業(yè)貝塔機會，積極配置穩(wěn)健龍頭和彈性較大的二線品種。

養(yǎng)殖ETF獲得資金凈買入

基金經理積極加倉養(yǎng)豬板塊

本周申萬養(yǎng)殖業(yè)指數上漲了4.19%，牧原股份、溫氏股份、新希望等個股表現(xiàn)活躍。實際上，自去年下半年反彈以來，近6個月申萬養(yǎng)殖業(yè)指數已經反彈了將近30%。招商、平安、國泰、鵬華旗下的養(yǎng)殖ETF，近6個月來均取得了超過20%的收益率。

二級市場上資金已經率先布局，多只養(yǎng)殖ETF近期獲得資金凈買入，比如國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF，基金份額從年初的13.45億份增至24.93億份，猛增了11.48億份，區(qū)間凈流入資金量達到10.25億元，截止3月4日，其規(guī)模突破了22億元。

同時，一些基金經理積極加倉養(yǎng)豬板塊的股票，滬上某位基金經理管理的產品，去年四季度從周期股撤出，大舉切換到養(yǎng)豬板塊，其前十大重倉股包括牧原股份、溫氏股份、天康生物、唐人神、天邦股份、傲農生物等。他表示，現(xiàn)在豬價是絕對的底部，養(yǎng)豬行業(yè)值得配置，預判豬價的拐點在二三季度，可能是這一輪周期起漲的時間點。“因為這一輪去產能速度比較快，雖然不及2018年、2019年，由此導致見底的時間不會像市場想象得那么晚。未來豬價上漲的空間，我們認為取決于經濟復蘇的情況，因為豬肉是必選消費，會跟隨整體的需求起來，我們認為隨著豬價上漲，相關公司股價空間也很大?！?/p>

“現(xiàn)在是養(yǎng)殖行業(yè)比較艱難的時候，全行業(yè)大面積虧損，這一輪豬周期進入了底部區(qū)域，未來豬價有可能見底，出現(xiàn)拐點。但是對于股票投資來說，往往這個階段進入底部、甚至已到了右側，開年以來養(yǎng)殖行業(yè)率先上漲，原因是有部分資金已經前瞻性做了布局。”華南某位基金經理告訴記者，“這波豬周期是內生變量引起的，看好未來一兩年行業(yè)景氣上行的趨勢。我們已經進行了布局，既然看好行業(yè)貝塔的機會，選股配置上以更為穩(wěn)健的龍頭為首選，后面也會在二線里面選擇彈性較大的品種，現(xiàn)在需要跟蹤和比較?！?/p>

豬周期拐點加速到來

關注穩(wěn)健龍頭和高彈性公司

不少基金經理看好生豬養(yǎng)殖板塊投資機會，國泰基金表示，短期看飼料成本與收儲預期或對豬價形成支撐，但由于需求端整體偏弱豬價向上波動有限，養(yǎng)殖深度虧損延續(xù)，同時產能結構變化存在高效二元母豬替代低效三元母豬趨勢，因此認為產能去化仍將持續(xù)，豬價在2022年上半年或繼續(xù)磨底，繼續(xù)重點關注左側布局。“當前行業(yè)預期最悲觀的時候已經過去，豬價下行將帶動能繁母豬存欄持續(xù)去化，豬周期拐點加速到來。從當前時間節(jié)點來看，部分優(yōu)質生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開?！?/p>

嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越稱，養(yǎng)殖方面，短期國內生豬價格或將維持橫盤震蕩走勢，中期而言，豬價仍將會有二次探底的可能，但低點不會跌過2021年10月，且行業(yè)產能去化趨勢延續(xù)?！拔覀円矊⒏鶕ギa能進度把配置范圍擴大到關注度較低的小市值、高彈性公司，通過調研去從中優(yōu)選兼具高彈性和兌現(xiàn)度的小而美豬企。總體來看，農業(yè)板塊按歷史盈利中樞去測算，目前估值處于歷史低位，2022年種業(yè)和養(yǎng)殖板塊都是從預期轉向真正拐點的重要年份?！?/p>

財通基金基金投資部總監(jiān)金梓才表示，“當前生豬價格指數已跌至歷史低位，且我們認為判斷豬價探底的必要條件已經顯現(xiàn)——根據農業(yè)部數據，2021年7月能繁母豬存欄出現(xiàn)2020年9月份以來首次環(huán)比負增長，7-12月持續(xù)下行，因此預計2022年豬價將探底后反彈。”

（文章來源：中國基金報）

關鍵詞： 二級市場 基金經理