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3月7日美國硅谷銀行突然被宣布接管，在事實層面上宣告倒閉，震驚全球。硅谷銀行在福布斯年度美國最佳銀行榜單排名第20位，2022年末資產(chǎn)規(guī)模2090億美元。當?shù)貢r間10日，美國聯(lián)邦存款保險公司發(fā)布公告稱，美國硅谷銀行10日被美國加利福尼亞州金融保護和創(chuàng)新部關閉，并指定美國聯(lián)邦存款保險公司為接管方。硅谷銀行的總辦事處和所有分行將于13日重新開放。上述公告顯示，硅谷銀行總部位于加利福尼亞州圣克拉拉，在加利福尼亞州和馬薩諸塞州擁有17家分行，截至2022年底，硅谷銀行總資產(chǎn)約為2090億美元，存款總額約為1754億美元。據(jù)美聯(lián)社報道，作為美國第16大銀行，硅谷銀行是科技行業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)和科技工作者之間的主要金融渠道。科技股在過去18個月受到重創(chuàng)，整個行業(yè)都在裁員，風投資金也一直在下降。這樣很多企業(yè)取回存款。
與此同時，該銀行把大量資金購買美國國債，而隨著美聯(lián)儲提高基準利率，總體穩(wěn)定的債券價值開始下跌。但如果持有到期債券還是不會虧損的，但當儲戶開始大量提款時，銀行不得不在這些債券到期之前，出售這些債券就會變成虧損。前期硅谷銀行不得不出售210億美元的高流動性資產(chǎn)，來彌補突然的提款，而這導致了其虧損18億美元。這一消息迅速被市場知曉后就造成了提款擠兌。8日，穆迪下調(diào)了硅谷銀行金融集團及其銀行子公司硅谷銀行的評級。評級下調(diào)后，硅谷銀行金融集團和硅谷銀行的評級展望從“穩(wěn)定”變?yōu)椤柏撁妗薄?日，投資者和儲戶試圖從硅谷銀行提取420億美元，這是10多年來美國最大的銀行擠兌之一。同時，其母公司硅谷銀行金融集團的股票價格在9日暴跌超過60%，10日暴跌68%，進入停牌狀態(tài)。硅谷銀行的轟然倒塌，也影響到了美國銀行業(yè)和美國股市。10日美國銀行業(yè)股票集體跳水，美國摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團四大銀行的股價大跌，總市值蒸發(fā)了約500億美元。11日，納斯達克指數(shù)下跌近200點，跌幅1.76%；道瓊斯指數(shù)跌破32000點整數(shù)關，跌幅1.07%。
據(jù)路透社11日消息，白宮在硅谷銀行倒閉后表示，美國總統(tǒng)拜登11日就此事與加州州長紐瑟姆進行了交談。白宮的聲明指出，“(拜登)總統(tǒng)和加州州長談到了硅谷銀行和應對這種情況的努力”，但未公布更多會談細節(jié)。據(jù)法新社12日報道，美國財政部長珍妮特·耶倫12日在接受采訪時表示，美國政府希望避免硅谷銀行崩潰導致的金融“傳染”，但排除了對硅谷銀行提供救助的可能性。恐慌情緒向全球蔓延，硅谷銀行英國公司或?qū)⑵飘a(chǎn)。當?shù)貢r間10日，英國央行(英格蘭銀行)發(fā)布公告稱，打算向法院申請，將硅谷銀行英國附屬公司(以下簡稱“SVB UK”)列入銀行破產(chǎn)程序。在此期間，該公司將停止付款或接受存款。另外，市場擔心美國其他中小銀行步硅谷銀行后塵。在美國硅谷銀行破產(chǎn)事件中，與大銀行相比，硅谷銀行的暴雷讓美國中小銀行在美聯(lián)儲加息背景下的經(jīng)營困境浮出水面。未來，若美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策，存款增速持續(xù)下滑，或?qū)⒂衅渌y行迫于無奈拋售債券，進而侵蝕利潤和資本，出現(xiàn)類似硅谷銀行的情況。存款穩(wěn)定性相對較差的部分中小銀行更容易出現(xiàn)風險。
在對整個金融市場影響方面，由于美國硅谷銀行的破產(chǎn)與自身資產(chǎn)錯配的關聯(lián)更大，美國硅谷銀行目前的危機對金融系統(tǒng)其他部分的影響是可控的。硅谷銀行占美國存款市場份額0.96%，在全美主要銀行排行中位居17位。盡管資產(chǎn)規(guī)模較大，但硅谷銀行業(yè)務相對單一，因此不在美國22家系統(tǒng)重要性金融機構之列。杠桿方面，金融危機后美國金融部門在強監(jiān)管下整體杠桿較低，且資本充足率也相對健康，因此發(fā)生大面積的債務危機的可能性并不高，硅谷銀行事件無法代表整個美國銀行體系。美國銀行整體流動性并沒有那么緊張。系統(tǒng)重要性金融機構資產(chǎn)負債表穩(wěn)健，監(jiān)管指標未見惡化，流動性當前不是主要問題。在極端假設下，如果后續(xù)流動性繼續(xù)收緊引發(fā)更大層面和程度的流動性沖擊，美聯(lián)儲可能而且也有充裕的手段提供流動性支持。
但另一方面，我們需要擔心市場緊張情緒放大導致流動性問題，如果美國大量中小銀行步硅谷銀行的后塵，那么肯定對整個美國金融體系還是有較大影響的。而且屆時美聯(lián)儲的貨幣政策也會出現(xiàn)變化，如果美聯(lián)儲繼續(xù)加息大量中小銀行可能會破產(chǎn)，對經(jīng)濟的負面影響也會非常大。如果不加息美國通脹可能無法控制，這樣美聯(lián)儲可能進入進退兩難的地步，下一步金融市場具體怎么樣，還需要一步一步的觀察。美聯(lián)儲也會一步一步的根據(jù)市場的反應采取應對措施。
對期貨和股票市場的影響來看，市場目前還是比較理性的。商品期貨市場近期雖然也出現(xiàn)了下跌，而且上周四、周五的下跌也與硅谷銀行事件有一定關系，但并沒有引起更大的恐慌，如果未來硅谷銀行事件平穩(wěn)過度，美國并沒有出現(xiàn)大量中小銀行破產(chǎn)事件，那么商品市場仍然回歸其自身基本面上來。我們認為這可能是大概率事件。而對于股票市場短期還是有利空影響的，但后期的影響到底多大，還是取決于硅谷銀行事件是否會大面積被中小銀行復制。
策略
策略：近期期貨市場總體處于下跌走勢，除了黑色板塊和黃金比較堅挺之外，其他板塊大部分走勢比較弱，對于弱勢品種我們?nèi)匀唤ㄗh以反彈逢高拋空為主。但殺跌也不太可取，因為今年沒有強的宏觀驅(qū)動，持續(xù)性大幅下跌的可能性也不大，震蕩或者震蕩下跌的可能性較大。而對于強勢品種黑色和貴金屬操作上最好也是在回調(diào)的時候逢低做多。對于股指期貨短期還是弱勢看待，但下跌空間也是有限的。因為2023年中國經(jīng)濟復蘇是主旋律不會因為硅谷銀行事件而改變。
（文章來源：銀河期貨）
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