“我們正生活在一場(chǎng)災(zāi)難中。一切都那么貴。我們的貨幣被壓垮了。我們的錢一文不值。”近日，伊斯坦布爾60歲的居民Ayse Kaya在接受采訪時(shí)表示。
通脹飆升，貨幣貶值，土耳其里拉匯率近日連續(xù)創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄。
11月23日，土耳其里拉對(duì)美元匯率跌超10%，最低達(dá)到13.45里拉兌1美元。在此之前，里拉對(duì)美元匯率連續(xù)11個(gè)交易日創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)，上周暴跌超20%。
24日，里拉一度反彈7%，不過(guò)由于年內(nèi)跌幅仍近40%，已經(jīng)成為年內(nèi)新興市場(chǎng)表現(xiàn)最差的貨幣。
而土耳其總統(tǒng)埃爾多安“降息以對(duì)抗通脹”的政策辯護(hù)是近期里拉暴跌的導(dǎo)火索。
官方指標(biāo)顯示，土耳其10月份通脹率達(dá)到近20%，但該國(guó)自今年9月起仍連續(xù)3個(gè)月降息。
降息抗通脹？
通常來(lái)說(shuō)，主要經(jīng)濟(jì)體將2%的CPI設(shè)定為合理水平，超過(guò)3%就有物價(jià)失控的風(fēng)險(xiǎn)，超過(guò)5%就被認(rèn)定為惡性通脹。
2019年10月份，土耳其的CPI是8.55%，2021年1月是14.97%，到今年10月，土耳其通脹已經(jīng)攀升至19.89%。
而一般在通脹高企的情況下，央行往往降采取加息措施抑制，但土耳其央行非但沒(méi)有加息，反而多次降息。11月18日，土央行宣布將基準(zhǔn)利率從16%降至15%，自9月以來(lái)，已累計(jì)降息400個(gè)基點(diǎn)。
在過(guò)去的兩年半里，埃爾多安因?yàn)檎叻制缃夤土巳胄行虚L(zhǎng)，嚴(yán)重?fù)p害了土耳其央行貨幣政策的可信度和可預(yù)測(cè)性，由于擔(dān)心央行獨(dú)立性，外國(guó)投資者近年來(lái)持續(xù)拋售土耳其資產(chǎn)。
11月22日晚，埃爾多安再次表示，加息不會(huì)抑制通脹，只會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，升息才是推高物價(jià)的兇手。他還進(jìn)一步表示，土耳其要擯棄傳統(tǒng)貨幣政策，打一場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)”。不過(guò)事與愿違，里拉匯率進(jìn)一步下跌。
23日，在埃爾多安與土耳其央行行長(zhǎng)會(huì)面后，央行發(fā)表聲明稱，里拉大幅貶值“不切實(shí)際，完全脫離了”經(jīng)濟(jì)基本面，但央行沒(méi)有暗示會(huì)對(duì)里拉的崩盤進(jìn)行干預(yù)。
當(dāng)天晚上，土耳其首都安卡拉和最大城市伊斯坦布爾的抗議者走上街頭，要求埃爾多安及其政府辭職。
埃爾多安已經(jīng)執(zhí)掌土耳其近20年，但目前他的支持率大幅下降。根據(jù)土耳其領(lǐng)先的民意調(diào)查公司Metropoll的數(shù)據(jù)，10月埃爾多安的支持率下降至38.9%，較上月下降2.5%。在經(jīng)濟(jì)日益動(dòng)蕩的情況下，土耳其的兩位最高反對(duì)派領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日呼吁提前舉行大選。下一次選舉定于2023年舉行。
兩月內(nèi)通脹或升至30%
受通貨膨脹影響，今年以來(lái)，土耳其物價(jià)大幅上漲，其中，食品、交通運(yùn)輸、房?jī)r(jià)等與民生息息相關(guān)的商品價(jià)格漲幅更高。
10月，食物及非酒精飲料價(jià)格上漲最多，達(dá)27.41%，其次為旅館、咖啡廳及餐廳25.53%、家具及家用設(shè)備23.03%。低收入家庭受到嚴(yán)重打擊。
由于土耳其對(duì)進(jìn)口商品十分依賴，尤其是能源和原材料，這意味著貨幣貶值會(huì)迅速轉(zhuǎn)化為更高的進(jìn)口價(jià)格。同時(shí)在不久的將來(lái)，最低工資可能提高，通貨膨脹或進(jìn)一步上升。咨詢公司凱投宏觀(Capital Economics)分析師Jason Tuvey預(yù)測(cè)，通脹“可能會(huì)在未來(lái)一兩個(gè)月內(nèi)升至25%至30%”。
近年來(lái)，由于高通脹和低利率侵蝕了里拉儲(chǔ)蓄的回報(bào)，越來(lái)越多的土耳其人將資金兌換為美元和歐元儲(chǔ)存。目前，外幣存款占該國(guó)銀行業(yè)所有存款的55%，約為2600億美元，而2018年這一比例為49%。
“對(duì)土耳其里拉的信任每天都在減少。”土耳其最大銀行之一Akbank前總經(jīng)理助理克里姆·羅塔(Kerim Rota)說(shuō)，“沒(méi)有人愿意在他們的銀行賬戶中持有土耳其里拉。”
分析師擔(dān)心，土耳其人的美元持有量可能進(jìn)一步增加，給里拉帶來(lái)更大壓力，并形成惡性循環(huán)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家也越來(lái)越擔(dān)心快速通脹可能給整體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。土耳其曾被認(rèn)為是最有希望的準(zhǔn)發(fā)達(dá)國(guó)家，2007年，土耳其人均GDP曾達(dá)1萬(wàn)美元，中國(guó)為0.31萬(wàn)美元。而到了2020年，土耳其人均GDP下降為0.85萬(wàn)美元，中國(guó)達(dá)到1.12萬(wàn)美元。
當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道指出，土耳其經(jīng)濟(jì)總量雖然名義上每年都在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度趕不上里拉貶值的速度，預(yù)計(jì)該國(guó)GDP今年將跌出世界前20。
多央行已邁開(kāi)加息步伐
“新興市場(chǎng)教父”、莫比烏斯資本創(chuàng)始人莫比烏斯在接受CNBC采訪時(shí)表示，鑒于美國(guó)可能會(huì)提高利率，土耳其可能不是唯一一個(gè)面臨貨幣危機(jī)的國(guó)家。
野村證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣政策正常化，對(duì)新興市場(chǎng)而言，將產(chǎn)生不可避免的沖擊。
美聯(lián)儲(chǔ)在11月25日公布的11月利率政策會(huì)議記錄顯示，更多政策制定者暗示，如果通脹居高不下，他們對(duì)加快結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃，并加快邁向升息持開(kāi)放態(tài)度。
今年以來(lái)，已有多個(gè)國(guó)家趕在美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)之前加息。11月24日，新西蘭儲(chǔ)備銀行(央行)宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，為該行10月以來(lái)第二次加息。
11月25日，韓國(guó)央行將基準(zhǔn)利率由0.75%上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.0%。
（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）
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