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本周呼倫貝爾市開啟地方調節儲備收購，對區域內大豆價格有一定指引作用。天氣炎熱制約豆制品需求，銷區大豆走貨緩慢，產區大豆現貨價格在收購支撐下平穩運行。東北地區6月水熱條件總體良好，有利于大豆生長。現階段產區豆源相較終端需求仍較為充足，在中儲糧不下調拍賣底價的情況下，預計陳豆難有成交。主力資金逐步向09合約轉移，07合約短期內維持震蕩。市場對遠月的預期仍難言樂觀，無利多因素支撐下，遠月合約或將繼續承壓運行。
氣溫升高抑制豆制品需求，現貨價格在收購支撐下平穩運行。現階段冬小麥集中上市，一定程度上轉移銷區貿易商注意力，疊加炎熱天氣令豆制品需求疲弱，銷區大豆走貨緩慢。本周呼倫貝爾市宣告地方調節儲備收購2022年產大豆22萬噸，收購價格、標準和規則與黑龍江地儲基本一致，對區域內大豆價格有一定指引作用。本周黑龍江大豆基層凈糧收購價5160-5240元/噸，周度基本無變化，部分地區略有調整。當前產區大豆現貨價格在地方收購支撐下平穩運行，收購結束后，銷區的走貨節奏或傳導至產區收購，產區大豆現貨價格有回落風險。此外，隨著收購進行，產區大豆質量分化愈發明顯，優質豆源相對更受貿易商青睞，而青豆等偏差豆源消耗或更為困難。
資料來源：根據公開資料整理、中信建投期貨
資料來源：根據公開資料整理、中信建投期貨
天氣方面，據中央氣象臺預報，6月東北大豆產區大部水熱條件接近常年同期，總體利于大豆生長。當前東北產區大豆多數處于出苗期，未來一周，東北地區西北部和南部有30-60毫米降水，大部農田墑情良好，利于旱地作物扎根及正常生長，但部分地區降水偏強，易導致農田積水，或影響作物苗期生長。
資料來源：中央氣象臺
中儲糧近兩周共進行四次拍賣，其中后三次均是拍賣同一標的，且三次均流拍。現階段產區大豆供應相較終端需求而言仍然較為充足，貿易商多是隨購隨銷，不愿大量建庫。此外，中儲糧拍賣的均是17、18年產陳豆，而拍賣底價又基本與市場現貨價一致，在同等價格下，貿易商自然會選擇新豆。綜合考量之下，貿易主體參與拍賣意愿極低，拍賣成交較差也在意料之中。
資料來源：Mysteel、中信建投期貨（截至本周五）
近期市場缺乏指引，盤面亦無較大波動。現階段市場缺乏新消息給予指引，期價短期內回歸基本面主導。本周主力資金開始向09合約轉移，07合約短期內預計延續震蕩態勢，后續合約換月期間或會產生一定波動。雖然今年東北地區有部分大豆改種玉米的現象，但整體而言，“水改旱”的種植區域部分彌補了傳統大豆種植面積，下周農業農村部將發布6月大豆供需報告，從5月報告數據來看[1]，預計6月對2023/24年度大豆種植面積的判斷仍是較上年度有所增加，進而鞏固市場對2023/24年度大豆繼續豐產的預期。基于此，在無極端天氣發生而令大豆可能面臨嚴重減產的前提下，疊加修復緩慢的終端需求，我們認為遠月11、01合約將繼續維持震蕩偏弱運行。
（文章來源：中信建投期貨）
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