倫敦金屬交易所(LME)擬修訂場外交易報(bào)告規(guī)定，要求會員定期報(bào)告其場外金屬頭寸的細(xì)節(jié)，防止鎳逼空事件再次發(fā)生。
當(dāng)?shù)貢r間5月13日，LME就修訂的場外交易報(bào)告規(guī)定征求意見，意見稿要求會員報(bào)告所有可實(shí)物交割的金屬，包括鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、NASAAC、鎳、錫和鋅的場外頭寸詳細(xì)情況，并建議將問責(zé)級別擴(kuò)展到場外頭寸。
盡管此前LME已經(jīng)對鎳交易采取了限制每日漲跌幅等舉措，但大宗商品場外交易市場的不透明性以及價(jià)格大幅波動，都可能再次引發(fā)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
回顧今年3月，LME鎳期貨上演了一場史詩級的逼空風(fēng)波。
3月7日，倫鎳期貨合約價(jià)格突然大幅拉升，從開盤的每噸2.9萬美元至收盤約5萬美元，單日暴漲73%。隨之，持有20萬噸鎳空頭頭寸的青山集團(tuán)，因缺少可交割的現(xiàn)貨而陷入逼空危機(jī)。3月8日，該合約繼續(xù)暴漲，一度突破每噸10萬美元，兩個交易日累計(jì)漲幅一度超過250%。
LME于3月8日宣布暫停鎳交易，并取消了3月8日0點(diǎn)后的所有交易，才使得多頭被迫終止“圍獵”。經(jīng)歷約一周的暫停之后，LME鎳交易重啟并首次設(shè)置了漲跌停板制度，期間中斷交易多次等一系列操作引發(fā)了市場對LME的信任危機(jī)。
LME稱，此次突發(fā)事件表明，場外交易活動可能對整個LME市場產(chǎn)生影響，并認(rèn)為現(xiàn)在有必要加快引入定期場外交易報(bào)告制度。
LME首席執(zhí)行官M(fèi)atthew Chamberlain表示：“現(xiàn)在來看很清楚，鎳價(jià)失控實(shí)際起源于場外交易市場。這些頭寸中的絕大多數(shù)都不是在LME持有的，因此我們無法監(jiān)控和監(jiān)督，也無法知道它們是否是穩(wěn)定的頭寸。這導(dǎo)致了非常嚴(yán)重的問題，因?yàn)槲覀儫o法在LME看清事情的全貌。這使得我們做出主動決策變得更加困難。”
“如果我們擁有場外頭寸的數(shù)據(jù)，那么根據(jù)當(dāng)時的價(jià)格走勢，我們至少會知道應(yīng)該怎么做。”Chamberlain指出。
實(shí)際上，近年來LME與會員和其他相關(guān)方就提高金屬場外交易透明度的必要性進(jìn)行了討論，但曾遭到部分市場參與者的抵制。
2020年，LME也發(fā)布政策要求會員提供有關(guān)金屬場外交易的信息，但這些權(quán)力在應(yīng)用中效果有限，只能用于明顯、以及已發(fā)生的市場濫用行為，無法預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。
此次規(guī)則修改方面，LME提議會員應(yīng)每周向該交易所報(bào)告其持有的所有實(shí)物交割金屬場外頭寸，不設(shè)最小倉位規(guī)模門檻。其中大型場外交易頭寸的持有者需披露持有頭寸的原因。
LME將要求所有會員在倫敦時間每周一下午兩點(diǎn)半之前提交截至上一個交易日收盤時的場外頭寸，具體品種包括鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、NASAAC、鎳、錫和鋅。
LME指出，為避免LME需要推斷每個會員自身的場外交易頭寸，客戶持有的場外交易頭寸(包括與會員的關(guān)聯(lián)公司持有的頭寸)應(yīng)在會員持有的場外交易頭寸外單獨(dú)列上報(bào)告，并且應(yīng)從持倉人的角度報(bào)告每個頭寸。
同時，LME認(rèn)為，會員應(yīng)報(bào)告金屬的最終受益所有人(包括在客戶與成員的關(guān)聯(lián)公司之間持有相關(guān)頭寸的情況下)，并通過實(shí)體的正確法人名稱和全球法人機(jī)構(gòu)識別編碼來(LEI)識別實(shí)體。
本次征求意見將截止到5月27日。LME稱，根據(jù)本次磋商的結(jié)果，打算在6月13日左右就提案作出決定。
LME的英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融市場行為監(jiān)管局(FCA)和英國央行上個月表示，將對該交易所的治理、市場監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查。LME也將任命一個獨(dú)立機(jī)構(gòu)對事件進(jìn)行審查。
圖片：LME 場外交易(OTC)持倉報(bào)告 模板來源：LME
（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）
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