每日看點！中糧期貨：美國CPI和PPI環比走弱 歐洲高溫加劇能源緊張

一

美國CPI和PPI均出現不同程度同比走弱

(資料圖)

8月10日(周三)，美國勞工部數據顯示7月CPI同比+8.5%(預期+8,7%，前值9,1%)、核心CPI同比+5.9%(預期+6.1%，前值5.9%)。一方面，CPI和核心CPI雙雙不及預期，但仍處于歷史高位，表明美國通脹水平高位維持；另一方面，CPI較前一月出現明顯拐頭跡象，而核心CPI 6月數據已經顯示拐頭跡象，7月持平，但趨勢確認需至少再等待一個月的數據驗證。

次日(8月11日，周四)，美國勞工部數據顯示7月PPI同比+9.2%(預期+10.4%，前值+11.2%)，核心PPI同比+7.5%(預期+7.7%，前值8.4%)；PPI環比-0.5%(預期+0.2%，前值+1%)，核心PPI環比0.2%(預期+0.4%，前值+0.4%)。由于能源價格暴跌(尤其是汽油價格)短期緩解了通脹的壓力，PPI環比數據兩年來首次轉負。

二

9月+50bp概率提升至55%

CPI和PPI數據的走弱，通脹見頂與否雖然尚難確認，但數據無疑將影響市場對于FOMC加息節奏的預期。CPI的環比數據表明美聯儲的“壓”通脹手段已初見成效，9月會議前可以在獲取一個數據用于作為貨幣政策的參考。此外，本周的PCE數據相較于CPI更為重要，前者是美聯儲編制，作為貨幣政策制定中的重要參考指標。一般情況下，PCE與CPI變化的趨勢和幅度極為相近，CPI可以作為PCE的前瞻性指標。

CPI數據公布后，CME FedWatch Tool的顯示9月加息概率，+50bp概率較顯著提升。截止8月12日，+50bp為55%較+75bp率勝一籌。

三

歐洲高溫致使其能源危機正滑向更嚴重的深淵

最近，歐洲高溫備受市場關注，一方面歐洲居民經歷酷暑，用量電量大幅提升，另一方面，干旱影響水位下降，水利發電累計同比下降約20%(水電在歐洲總用電量占比15%)；另一方面，高溫導致光伏發電板功率折損、使用壽命說短，并導致核電站冷卻水位上升，光伏和核電發電量亦出現明顯下滑。疊加，俄羅斯減少其在北溪1號的天然氣供應量。歐洲能源危機正滑向更嚴重的深淵。

（文章來源：中糧期貨）

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