記者從中國有色金屬工業協會硅業分會獲悉，本周硅料價格繼續暴跌模式，單晶致密料價格最低已跌破7萬元/噸，環比下跌逾24%，跌幅繼續擴大。在業內看來，硅料見底信號已提前出現，當前硅料價已能支撐1.4元-1.5元/瓦價格的組件大量出貨，隨著這一輪去庫存完成，后續終端需求可能較快有強勁而積極的變化。
硅業分會數據顯示，本周國內N型料價格區間在7.5萬元-9.0萬元/噸，成交均價為8.05萬元/噸，周環比降幅為22.52%；單晶致密料價格區間在6.80萬元-7.80萬元/噸，成交均價為7.24萬元/噸，周環比降幅為24.5%。隨著硅料市場繼續擴大跌幅，多家企業已跌至成本線附近，部分企業甚至虧損停產。受價格下跌影響，包括頭部企業在內的多家多晶硅企業出現停止出貨現象，個別企業仍在低價清理前期庫存。
供應方面，三季度投產企業規模大，令多晶硅市場階段性供大于求的現象加劇。需求方面，硅片價格持續下行企業進入虧損減產，采購積極性不高使得議價空間被壓縮。供需關系決定了本周多晶硅價格走勢。
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硅業分會有關人士表示，本周國內硅料在產企業維持在15家，其中3家企業受市場價格因素影響停產檢修，復產時間有待確定，兩家企業正常設備維護，近期將恢復運行。由于近期市場價格大幅波動，為避免經營風險，東立、寶豐等企業選擇延遲投產，上述情況使得未來供需關系較預期有所好轉。目前，致密料價格基本接近企業平均生產成本。綜合以上多方面因素考量，多晶硅價格繼續下行空間不大，跌速或逐步放緩。
對此，長江電新一位研究員認為，目前硅料見底信號已提前，催化板塊向上可期。
“近期硅料加速跌價，我們認為主要原因在于供給而非需求。今年5到6月的50萬噸左右新增硅料產能陸續釋放，疊加存量企業去庫存需求，造成硅料企業降價頻率提升。但實際上，6月排產預計依然維持小增趨勢。考慮到目前價格已觸及部分企業成本線，3家企業受此影響停產檢修，東立、寶豐投產預期也主動延后，我們預計硅料價格下跌空間有限，近期有望觸底。”該研究員說。
他同時表示，硅料價格率先觸底，下游順價，會有兩點趨勢更為清晰：一是跌價對需求刺激的強度多大；二是產業鏈利潤如何分配。目前看，價格見底的信號本身更為重要。該轉折點代表趨勢向下的擔憂基本落定，結合當前板塊典型標的今年估值僅10倍左右，板塊底部向上可期。
招商電新研究員表示，同過去一樣，硅料幾輪大的殺跌主要都是供給太快擴張所致，特別是在頭部新產能連續7至8個季度保持50%以上凈利潤率時，向下回歸的幅度就顯得更夸張。目前這個價格短期還不好說，但頭部企業已回到個位數利潤率，二線企業普遍虧損，從未來幾年來看，目前也基本都是大底部。
受硅料影響，產業鏈開始去庫存。上述研究員估算，光伏行業6月份排產環比基本持平或略降。目前的硅料價已能支撐1.4元-1.5元/瓦價格的組件大量出貨，近期這一輪去庫存完成后，后續終端需求可能較快就有強勁而積極的變化，前提是需求沒有憑空消失。
不過，也有業內人士認為，只有當硅料銷售價格低于一部分硅料企業的現金成本時，企業才會停產，才能讓硅料供需平衡。而早在3年前，龍頭硅料企業新建硅料項目的現金成本就只有3萬元/噸，隨著技術進步，成本又進一步降低。因此，市場為了出清，未來P型復投料價格或跌破5萬元/噸甚至更低。
（文章來源：上海證券報）
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