2022年聚丙烯擴能步伐并未停止，但持續增加的產能遇到國內企業大量的停車以及降負荷運行，使得聚丙烯國產增量相對有限，供應端壓力不大，對市場的支撐強度明顯以及支撐時間較長。但7月以來，低價進口貨源大量涌入，供應端來自進口的沖擊力度增加。但需求方面，雖部分行業需求出現反彈，然而在整體投機性需求缺乏以及接盤高價抵觸的情況下，“金九銀十”傳統旺季能否如約而至？市場能否如期反彈？
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裝置開工水平降低供應增加有限
2022年1-7月聚丙烯累計產量在1732.43萬噸，較去年同期增加5.60%，同比增幅較為有限，主因聚丙烯裝置整體開工負荷偏低。
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截止到7月份，各月裝置的開工負荷率均低于去年同期水平，成為產量增幅有限的主要原因。上半年，聚丙烯降負荷以及檢修裝置集中，一方面是受3月中旬過后來自原油等高成本的影響，企業盈利虧損，調整負荷運行居多。另一方面因需求的持續性疲軟，尤其一季度過后，需求并未如預期般向好，需求的欠佳，亦成為企業主動停車以及降負荷的原因之一。因國內裝置開工負荷的相對低位，令供應端壓力不大，對市場形成了較強以及持續時間較長的支撐。
進口窗口打開海外資源涌入
自一季度開始，國內外需求偏弱態勢表現明顯，尤其海外的需求偏弱表現更為明顯，令價格跌勢加快；同時自7月中旬開始，國內聚丙烯出口由倒掛轉為順掛，為海外資源進入國內打開窗口。
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大量來自韓國、沙特以及南亞等地的低價貨源涌入市場，且進口貨源結構性豐富，既包括相對低端的拉絲、纖維等貨源，也包括相對高端的中、高熔共聚，對國內聚丙烯主消費區華北、華東以及華南等地市場沖擊明顯。據卓創資訊統計，預計7月聚丙烯進口量在24萬噸左右，環比增加明顯這也無疑加重市場供應端的壓力。
需求旺季來臨市場能否迎來反彈
短期來看，目前下游包材以及汽車、家電改性領域訂單有所好轉，但多數領域因新增訂單有限以及受高溫天氣等影響開工水平偏低，需求剛需釋放為主，但持續性有限。需求短期仍顯偏弱，對市場難有支撐。
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從圖3看出，聚丙烯主力下游對于原料采購的積極性并不高，投機性需求更無從談起。從目前需求的現狀來看，除去薄壁注塑、低熔共聚表現出一定的增長勢頭之外，纖維、均聚注塑、高熔共聚等產品均需求較差，持貨方所面臨的出貨壓力也比較大，短線主動讓利促成交的情況也會比較突出。
中長期，“金九銀十”傳統需求旺季即將來臨，加之前期國家政策不斷刺激，以及目前改性訂單初現好轉跡象，均令市場參與者對后期信心較足。但考慮到原油仍有向下預期，對聚丙烯成本面支撐減弱，同時對于生產企業而言高成本壓力緩解下，企業虧損局面或有一定減少。后期聚丙烯裝置降負荷運行以及計劃內檢修逐漸結束，國產逐步增加；新增產能預計寧波大榭石化以及中景石化共計150萬噸/年裝置投產，新增產能釋放對市場沖擊明顯；疊加目前進口海外資源仍大量涌入國內市場，供應端的壓力將較大。
基于以上綜合考慮，在需求反彈力度有限而供應將會出現相對較大增量的情況下，聚丙烯市場即使存在反彈，但預計向上空間也會比較有限，趨勢性的上漲仍難形成。
（文章來源：卓創資訊）
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