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核心觀點：中性 內地維持弱勢，但港口表現仍舊較強，與內地價差維持高位，整體看下方空間偏有限，但反彈仍待驅動。
動力煤：中性繼續小幅下跌，但整體在需求支撐下仍難大幅下挫。
內地現貨：偏空內地在排庫壓力下繼續表現弱勢，內蒙現貨跌至1900元/噸，預計春節前仍保持弱勢。
MTO利潤：偏多近期MTO利潤有所修復，港口仍舊虧損但內地接近盈虧平衡線，注意港口MTO的動態。
伊朗進口：中性近期ZPC一套開始限氣停車，12月裝船預計在50萬噸附近，預計后續1月進口存縮量預期。
下游需求：偏空傳統下游及MTO需求均有所下滑。
上游利潤：中性上游利潤持穩，煤炭價格有所回落，上游成本仍較高。
下游利潤：偏空偏弱震蕩。
政策影響：偏多動力煤長協保供。
（文章來源：天風期貨）
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