在烏克蘭局勢影響下，全球能源市場正陷入畸形。
美國已經(jīng)宣布禁運(yùn)俄羅斯能源，歐盟僅封殺俄羅斯煤炭，但下一步醞釀對石油出手，最后是天然氣。在歐美漸漸摒棄俄羅斯能源之際，每桶俄羅斯烏拉爾原油較布倫特原油便宜數(shù)十美元，印度則乘機(jī)而上，以超低折扣價購買了大量俄羅斯原油，隨后將柴油賣到歐洲，從中大賺了一筆。
石油行業(yè)高級經(jīng)濟(jì)師朱潤民在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，這種“畸形”是市場規(guī)則急劇變化的必然結(jié)果，在美歐強(qiáng)調(diào)政治的時候，印度抓住機(jī)會實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益最大化，這符合印度的國家利益。
朱潤民還強(qiáng)調(diào)，未來全球能源版圖將發(fā)生巨大變化，首先是歐洲逐漸擺脫俄羅斯煤炭、石油和天然氣，需要另尋進(jìn)口來源。同時，歐洲可能也會由此加快從化石能源向可再生能源的轉(zhuǎn)型步伐，塑造一個全新的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和供應(yīng)結(jié)構(gòu)。
印度撿漏廉價原油
烏克蘭局勢正讓能源市場上演魔幻一幕，歐洲當(dāng)下正在盡力減少對俄羅斯的能源依賴，但本質(zhì)上還是買了俄羅斯能源，而且花了更多的錢。
在大幅折扣的吸引下，印度選擇“撿漏”俄羅斯廉價原油，大量購買了一些歐洲進(jìn)口商不敢觸碰的俄羅斯原油。另一方面，印度提煉俄羅斯石油，然后再將柴油等產(chǎn)品賣給歐洲，從中賺取更多的貿(mào)易收入。
數(shù)據(jù)分析公司Kpler駐新加坡的高級石油分析師Jane Xie表示，印度3月份的柴油出口量已創(chuàng)下2020年4月以來的最高值，當(dāng)時每天的出口量達(dá)到84.7萬桶。“大約有30%的柴油最終流向了歐洲，那里的超低硫柴油價格比新加坡的基準(zhǔn)價格高出100美元/噸。”
西方的制裁造就了畸形的能源市場。能源咨詢公司Turner Mason & Co.石油分析師Jonathan Leitch表示，西方制裁導(dǎo)致俄羅斯烏拉爾原油大量運(yùn)往印度，印度油企進(jìn)行提煉后又賣給歐洲，這當(dāng)中增加了很多不必要的運(yùn)輸里程，給印度煉油商帶來了更大的利潤，卻最終導(dǎo)致歐洲消費(fèi)者支付的能源零售價格更高。
這種“畸形”的交易未來會否逐漸消失？關(guān)鍵在于美歐的態(tài)度和俄羅斯原油巨大折價能否延續(xù)。朱潤民分析稱，經(jīng)濟(jì)利益和背后潛在代價的差異是這種“畸形”市場的主導(dǎo)因素。如果美歐對印度的行為沒有足夠的懲處措施，而俄羅斯原油優(yōu)惠又足夠大，那意味著這種情況會持續(xù)下去。但通常來說，美歐應(yīng)該不會長時間放任自流。
除了原油，印度還加大進(jìn)口俄羅斯煤炭。Kpler首席干散貨分析師Matthew Boyle表示，印度3月從俄羅斯進(jìn)口了104萬噸煤炭，創(chuàng)下2020年1月以來的最高水平。其中多達(dá)三分之二的進(jìn)口量來自俄羅斯遠(yuǎn)東港口。
需要注意的是，會“褥羊毛”的并不只有印度，美國其實(shí)也在某種程度上參與其中。根據(jù)美國財(cái)政部的規(guī)定，從俄羅斯進(jìn)口石油、石油產(chǎn)品、液化天然氣和煤炭交易的最后交易期限為4月22日。然而就在禁令生效前夕，美國目前正在借最后的機(jī)會增加進(jìn)口俄羅斯廉價原油。
在印度倒賣背后，美國、英國、加拿大和澳大利亞已經(jīng)全面禁止俄羅斯能源進(jìn)口，歐洲目前僅禁運(yùn)俄羅斯煤炭。企業(yè)層面，盡管歐洲尚未禁運(yùn)俄羅斯石油和天然氣，但謹(jǐn)慎情緒下許多歐洲買家已經(jīng)避開俄羅斯石油。
具體來看，已經(jīng)明確表示不購買俄羅斯能源的西方公司包括荷蘭殼牌、英國石油公司、意大利埃尼集團(tuán)、德國拜仁石油煉油廠、挪威國有能源公司Equinor等。
整體而言，俄羅斯能源供應(yīng)正從西方加速流向東方。俄羅斯總統(tǒng)普京14日已經(jīng)表示，隨著歐洲國家試圖減少對俄羅斯天然氣出口的依賴，莫斯科將努力將其能源供應(yīng)轉(zhuǎn)向東方。俄羅斯將需要建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，以增加對亞洲的能源供應(yīng)。
美國會扮演什么角色？
畸形的市場折射出了歐洲能源危機(jī)的嚴(yán)重性，而美國正極力推動歐洲擺脫對俄能源依賴，助其實(shí)現(xiàn)能源來源多元化，但實(shí)際上美國很難解決歐洲能源困局，最終受傷的還是歐洲。
在宣布禁運(yùn)俄羅斯煤炭之后，目前歐盟官員正在起草一項(xiàng)對俄羅斯石油產(chǎn)品實(shí)施分階段禁運(yùn)的措施，但這一計(jì)劃極具爭議。波羅的海國家支持進(jìn)一步推動能源禁運(yùn)，他們對俄羅斯能源的依賴很小，但包括德國在內(nèi)的一些歐盟成員國仍然不愿支持，德國和東歐一些內(nèi)陸煉油廠幾乎完全依賴俄羅斯經(jīng)由管道供應(yīng)的原油。
對此，朱潤民分析稱，歐盟和俄羅斯經(jīng)過幾十年才形成現(xiàn)在的石油和天然氣供需關(guān)系，無論從供需的依存關(guān)系，還是從基礎(chǔ)設(shè)施的條件考慮，歐盟在短時間不可能擺脫俄羅斯石油。但從長期來看，由于政治上的沖突和敵對，歐盟最終擺脫俄羅斯石油或?qū)⒊蔀槟繕?biāo)。
由于天然氣的流動性不如石油，歐洲尋找天然氣替代供應(yīng)的難度比石油更大。但朱潤民表示，在足夠的時間之后，歐盟同樣也能找到新的供應(yīng)來替代俄羅斯天然氣，只是相對于石油而言時間更長、代價更高。
總體而言，歐洲與俄羅斯“能源脫鉤”的速度越快，受到的傷害可能會越大，而極力推動這一進(jìn)程的美國其實(shí)很難解決歐洲能源困局。
美國和歐盟3月25日宣布，美國將在今年向歐盟額外提供150億立方米液化天然氣，至少在2030年前額外提供約500億立方米液化天然氣，幫助歐盟擺脫對俄羅斯能源供應(yīng)的依賴。與此同時，美國和歐盟還將聯(lián)手推動可再生能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，減少歐洲對化石能源的需求，確保歐盟在2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。
國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，美國液化天然氣增量難以填補(bǔ)歐洲需求缺口。最可行的方法是，歐盟加大對卡塔爾等其他液化天然氣賣家的進(jìn)口。不過，考慮到全球液化天然氣市場約70%采用長期協(xié)議，可供直接出售的現(xiàn)貨僅占30%左右。歐盟液化天然氣進(jìn)口量的大幅提升，勢必會帶來全球供應(yīng)存量的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移、進(jìn)而推升價格。
即使歐洲得到足夠的液化天然氣供應(yīng)，基礎(chǔ)設(shè)施也跟不上。趙偉分析稱，歐盟液化天然氣接收站的總閑置容量約為700億立方米，總量上基本夠用，但歐盟內(nèi)部的液化天然氣基礎(chǔ)設(shè)施分布不夠均衡，不同成員國之間的天然氣自給率差異較大，面臨著極大的調(diào)配難題。以德國為例，由于常年依賴俄羅斯管道天然氣，德國極度缺乏接收液化天然氣的基礎(chǔ)設(shè)施。
在朱潤民看來，2021年美國出口天然氣近1100億立方米，即使全部出口歐洲，也不可能彌補(bǔ)歐洲脫離俄天然氣的缺口。理想情況下，按照美國能源信息署的預(yù)測，未來美國天然氣出口高峰或達(dá)到每年2300億立方米以上，即使全部用于出口歐洲，也只是剛剛彌補(bǔ)俄羅斯天然氣的缺口。
此外，在石油方面，美國也難以滿足歐洲石油的進(jìn)口缺口。按照美國能源信息署預(yù)測，美國石油凈出口的峰值是2029年剛剛超過150萬桶/天，相對于歐洲進(jìn)口約250萬桶/天的俄羅斯石油而言，仍顯得有些緊張。
最容易解決的是煤炭。朱潤民表示，2021年美國出口煤炭7000萬噸以上，而歐洲進(jìn)口俄羅斯煤炭約5000萬噸，從總量上看，美國的煤炭出口理想情況下基本可以滿足歐洲缺口。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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