股指期貨早班車

市場環境

4 月21 日，A 股四大股指延續全線回落，其中上證指數下跌2.26%，報收3079.81 點；深成指下跌2.70%，報收11084.28 點；創業板指下跌2.17%，報收2312.46 點；科創50 指數下跌1.62%，報收957.72點。市場成交8,565 億元，較前日增加358 億元。行業板塊方面，僅保險(0.61%)，銀行(0.02%)上漲；旅游(-7.45%)，酒店餐飲(-4.95%)，化工(-4.67%)跌幅居前。從市場強弱看，IH>IF>IC，個股漲/平/跌分別為330/33/4,409.從資金面上看，北上資金當日凈流入9.11 億元，結束了連續3日凈流出態勢，其中滬股通凈流入6.12 億元，深股通凈流入2.99 億元，今年以來凈流入-299.07 億元，開通以來累計凈流入16,046.71 億元。公開市場操作方面，央行當日開展100 億元7 天逆回購操作，中標利率為2.10%，與前期持平，完全對沖了當日到期的逆回購金額。3 月初至今人民幣貶值超過1600 個基點，隨著美元加息周期與國內貨幣政策的相對寬松，人民幣呈現弱勢，北上資金整體亦呈現凈流出，結合融資盤的凈賣出，表明投資者謹慎態度有所增強，對市場繼續構成壓力。基差方面，IC、IF 與IH5 月合約基差分別為40.40、-2.97 與-3.67 點，其中IH、IF 近月合約轉為升水，IC 近月合約貼水收窄，在市場持續下跌的情況下，基差開始走弱，從衍生品的角度觀察，期現出現背離，現貨有反應過度的嫌疑，IH 整體繼續保持強勢。從比值上看，IH/IC 繼續攀升，錄得0.4857，并創階段性新高，價值強成長弱的趨勢得到加強，多IH 空IC 的跨品種套利表現較為出色。隨著指數的下跌，私募產品接近、觸發預警線、止損線的數量增加，短期依然有產品因降低倉位的拋壓，然而隨著估值的回落，配置價值逐漸顯現，昨日午盤存在抄底資金入場的跡象，后市重點關注IH、IF 在年內低位的支撐情況。在跌破年內低位之前可繼續持有IH、IF 多單。(觀點供參考)

（文章來源：招商期貨）

關鍵詞： 股指期貨 市場環境 全線回落