世界速看：避險情緒延續 貴金屬大幅上漲

貴金屬

(資料圖)

避險情緒延續貴金屬大幅上漲

周一晚間，COMEX黃金期貨上漲2.6%，報1916.5美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲7.0%，報21.923美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2306主力合約報425.24元/克，上漲1.16%；滬銀2306主力合約5039元/千克，上漲3.43%。

周一晚間，市場對美國銀行業的潛在風險憂慮繼續發酵，避險情緒上升，加息預期也持續回落。根據cme數據，市場預期3月美聯儲加息25bp概率為68%，預期停止加息概率為32%，并預計美聯儲將在年內降息。貴金屬隔夜大幅上漲，白銀漲幅更大。美國勞工部數據顯示，2月非農新增就業人數31.1萬人仍展現出就業需求韌性，但結構上部分行業就業需求已結構性走弱。另外2月失業率回升至3.6%伴隨著勞動參與率的回升，供需矛盾逐漸緩和，且時薪環比漲幅繼續收斂。長線驅動貴金屬上漲的衰退預期、美聯儲加息放緩和央行購金未改變，中短期關注今晚通脹數據對市場加息預期影響，以及貴金屬避險溢價后續演變。操作上建議，短期波動加大暫時觀望，維持逢低買入思路。

銅鋁

海外宏觀沖擊政策調整銅鋁巨震維持震蕩

周一夜間，滬銅跌0.19%，報收68840元/噸，倫銅漲1.72%，報收8928美元/噸，滬鋁主力漲0.27%，報收18310元/噸，倫鋁漲0.59%，報收2320美元/噸。

宏觀上，硅谷銀行事件影響還未平息，受此影響，市場預測美聯儲或許將減弱收緊貨幣政策的力度，美元下跌，給了銅鋁等有色金屬一定的價格上漲空間。基本面上，銅供應預計未來逐漸寬松，剛果12萬噸銅出口滯壓，嘉能可也有計劃重啟其在秘魯的銅礦，中國銅需求有向好跡象，上海期貨交易所銅庫存連續第二周下降，達到近兩個月的低位。鋁方面，云南減產后電解鋁在產產能至4000萬噸左右的低位，庫存拐點基本已經確定，但總體消費恢復緩慢。多空因素交織，短期內國內銅鋁價格預計依舊維持震蕩。操作上，可短線操作。

鎳

滬鎳小幅回調預計短期震蕩回調

周一夜間滬鎳主力合約小幅回調，收盤價報價177960元/噸，上漲0.08%；LME鎳收盤價報價23180，上漲2.19%。宏觀面，受美聯儲宏觀“鷹擊”，硅谷銀行倒閉，市場對美聯儲進一步加大加息力度的預期減弱。基本面，上游端鎳礦價格高位持穩。精煉鎳現貨價格持續疲弱，市場成交無好轉；隨著電積鎳產能的陸續釋放，預計精煉鎳產量呈現小幅上升趨勢。鎳鐵價格持續下跌趨勢。不銹鋼、合金仍持續偏弱走勢；新能源領域，硫酸鎳價格小幅下降，后期需關注有關新能源車消費利好政策的落地情況。庫存端，LME、國內庫存均持續歷史地位運行。宏觀加息預期減弱使有色板塊整體上漲，低庫存對鎳價起到一定的支撐作用，基本面對鎳價支撐弱，多空因素交織下預計鎳價短線震蕩運行。操作上建議暫時觀望。

工業硅

成本下移工業硅持續下行

周一工業硅主力合約較前一交易日下跌0.12%，收盤于16970元/噸。現貨市場成交較差，存在低價拋貨的現象。在供給端，北方開工率高位，供應充足，南方枯水季，產量維持低位。需求端，有機硅周度產量環比減少，需求走弱，價格下行，生產虧損幅度擴大；多晶硅價格維持高位，企業開工率高企，但行業庫存也在快速攀升；鋁合金因云南限產需求走弱。庫存方面，港口庫存和工廠庫存沒有變化，高庫存施壓硅價。整體來看，工業硅基本面較差，短期有破位下行的風險。

（文章來源：國信期貨）

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