【資料圖】
單邊：
對于后市油脂單邊行情，我們認為5月走出先揚后抑趨勢的概率較高，整體仍處于夯實底部的過程中，缺乏單邊持續上漲的動能。5月初油脂市場出現眾多利多消息，馬來棕櫚油截至4月末庫存可能再度調低、阿根廷大豆產量調低、DMO政策調整增加印尼出口、中加摩擦有所升溫、俄烏問題影響黑海運輸協議、國內進口大豆延遲通關問題對油脂成本端有所支撐。不過，需要關注的是，外圍市場擾動對國內基本面格局的沖擊相對有限，國內菜油、棕櫚油去庫周期進展緩慢，豆油庫存也迎來拐點，后市加速上漲預期較強。而需求端來看，五一前節日備貨對油脂消費有所提振，但后勁有限，國內油脂基本面仍維持強供應弱需求的預期，盤面預計易跌難漲。
操作上，豆油2309合約參考運行區間7000-8000，棕櫚油2309合約參考運行區間6700-7700，菜籽油2309合約參考運行區間7800-8800。
套利：
（1）油粕比
隨著進口大豆到港增加，預計豆系品種將整體承壓，油粕比價缺乏持續驅動，以震蕩為主，建議觀望。
（2）油脂間價差
5月預計棕櫚單邊相對強勢，09合約豆棕、菜棕價差存在震蕩收窄預期，09合約菜棕價差參考區間800-1000，09合約豆棕價差參考區間400-600。
（文章來源：國元期貨）
關鍵詞：
營業執照公示信息