5月12日，中國證監會宣布啟動上交所科創50ETF期權上市工作，科創50ETF期權呼之欲出。業內人士表示，在完善金融支持創新體系、支持創新驅動發展戰略的大背景下，證監會適時推出科創50ETF期權，有助于科創板更好發揮資本市場改革試驗田作用，對于促進科創板和股票期權市場長期持續健康發展意義重大，對科創企業進一步發揮科創能效具有積極意義。
促進資金入市提升流動性
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2019年設立以來，科創板建設穩步推進，市場運行平穩有序，支持和鼓勵“硬科技”企業上市的集聚示范效應日益顯現。截至2023年4月底，科創板已有上市公司519家，總市值達6.65萬億元。
科創50指數作為科創板的代表性指數，納入的成份股都是科創板里相對優質的公司，成份股集中于新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備等戰略新興行業，整體上代表中國應用科創領域比較優質的公司。今年以來科創50指數累計上漲5.65%，位居主要指數前列，成交量也逐步放大，體現出資金對于中國科創企業配置的強烈需求及堅定信心。
國泰君安證券表示，科創板市場目前尚缺少風險管理工具，對于科創50這類市場彈性相對更大的金融標的，期權的風險管理價值更為凸顯。上市科創50ETF期權可有效滿足科創板投資者的風險管理需要，吸引中長期資金入市，增強流動性和市場韌性。科創50ETF期權的推出可謂恰逢其時，將有效為科創金融投資保駕護航。
從歷史經驗看，推出ETF期權可以增強投資者，尤其是中長期資金，配置相關標的積極性，增強ETF需求，促進標的市場發展。以具有一定相似性的創業板期權為例，2022年9月份上市至今，其標的ETF基金份額增長144.72%，對應增長規模為199億元。目前科創50ETF規模在權益類ETF中排名前列，預期期權上市后，基金份額有望進一步增長。
ETF期權作為有效的風險管理工具，使得ETF交易更加靈活，提升標的流動性。同樣以創業板期權為例，期權上市至今，標的ETF基金日均交易額增加了7.3億元，增長率為98.59%。預期期權上市后，科創50ETF本身的流動性也會顯著提升，交易更加便利。
呼應投資者需求完善期權市場結構
2015年2月9日上交所推出上證50ETF期權以來，股票期權市場發展穩健，市場定價合理，規模穩步增長，經濟功能逐步發揮，為我國場內期權市場在制度建設、運行管理、技術開發和人才培養等方面積累了豐富的經驗，也為科創50ETF期權的上市，打下了堅實的基礎。
國泰君安證券表示，科創50ETF期權的推出有助于完善是我國頭部寬基指數期權市場的建設，ETF期權將形成對藍籌、中小市值、創業創新等風險特征的良好覆蓋，滿足投資者使用ETF期權工具來構建指數收益增強、尾部風險保護等精細化風險管理策略的需求，契合不同投資者的收益預期和風險偏好，匹配多樣化的財富管理需求。同時，也將有效減少投資者風險收益的趨同性，降低市場系統性風險，增強金融市場韌性，也為我國面對日益嚴峻的科技競爭局勢，營造一個更為穩定的資本市場環境，助力實體科創企業健康有序發展。
推出科創50ETF期權，是對現有金融衍生品工具的有效補充，進一步完善了國內ETF期權產品體系，可以滿足更多機構投資者對于科創板股票配置及對沖的需求，完善科創投資全鏈路，吸引更多優質資產沉淀于中國科創企業的成長中，為我國科創強國戰略提供堅實的金融保障。
（文章來源：證券時報網）
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