2022年開年，沉寂了一年的黃金市場重獲資本青睞，年輕人在消費市場也開啟攢金新模式。“買買買”盛況之下，黃金能否重演2020年行情？
接受中國證券報·中證金牛座記者采訪的業內人士表示，地緣局勢因素帶來避險情緒，黃金最艱難時刻已經過去。
年輕人的“攢金”新方式
近兩年，年輕人的“攢金”新方式成為時下黃金消費市場的一種時尚。與傳統購買金條投資不同，這一屆年輕人“玩黃金”的方式花樣百出：“攢金豆”、5G硬金、古法黃金、直播間購買金飾。。。。。
世界黃金協會數據顯示，2021年金飾消費需求同比上升52%至2124噸；其中，2021年中國金飾需求達675噸，比2019年增6%。
2021年黃金消費量明顯增多，盡管如此，在分析人士看來，新消費者群體目前尚難以對金價構成明顯影響。
“在黃金的實物需求中，大約一半是首飾黃金，但實物金的消費很難直接影響金價，黃金投資標的的交易量遠遠大于實物消費量，金融屬性的定價能力遠高于商品屬性。”東證期貨外匯/貴金屬資深分析師徐穎向中國證券報·中證金牛座記者說，近些年，隨著設計款式的革新和認知的變化，年輕人對黃金的消費量有所回升，但購買黃金首飾較難直接刺激金價走強。
“消費不是金價的主導因素，反而是金價更容易影響黃金消費量。由于消費者對黃金價格較為敏感，通常在金價大幅下跌時，黃金消費會顯著增長，給金價帶來托底作用。”中信建投期貨貴金屬分析師王彥青向中國證券報·中證金牛座記者表示。
金融市場資金“買買買”
從投資市場來看，各路資金正在涌入金市。
1月下旬以來，黃金市場資金呈流入之勢。其中，代表長期投資趨勢的SPDR黃金ETF持有量從1月20日的980噸升至2月16日的1019噸。COMEX黃金期貨主力合約2月以來持續反彈，累計上漲4.41%。
股票方面，數據顯示，A股黃金指數2月以來大漲超11%；個股中，截至2月17日收盤，湖南黃金、西部黃金2月以來分別上漲17.93%、23.33%。
“隨著年初以來金價企穩回升，可以看到，資金確實流入黃金相關投資標的，比如黃金ETF持有量回升，黃金期貨資金呈現凈流入，而黃金相關股票也在上漲。”徐穎告訴記者。
徐穎認為貨幣因素是首要原因。“當前美國通脹居高不下，黃金在2021年的下跌中已經對美聯儲收緊貨幣政策有所定價，市場風險偏好下降，黃金成為最先見底回升的品種。”徐穎說。
“近期，俄烏地緣局勢風險升溫，市場避險需求顯著上行，黃金作為較好的避險資產，階段性受到資金追捧。”王彥青說。
分析師對后市看法存分歧
2020年在各路資金涌入背景下，黃金期貨大漲25.11%。展望2022年，黃金價格會否重現2020年行情？投資者該如何捕捉機會？
“貨幣政策的路徑不確定性較高，可以說黃金最艱難的時刻已過。基本面開始轉為利多黃金，而地緣局勢風險頻發也將牽動市場避險情緒，建議偏多思路對待黃金。”徐穎表示。
徐穎建議，對于2022年黃金價格持樂觀預期，但市場整體在一個加息的環境中，比較難出現單邊上漲行情，預計會是震蕩上行走勢，價格中樞不斷上移，策略上可以回調買入。
王彥青分析，地緣局勢風險不會成為黃金價格長期主導因素，而黃金的金融屬性才是其主導，在美國經濟持續復蘇，美聯儲加息縮表臨近的背景下，實際利率傾向于上行。
“最近已經觀察到美債實際收益率顯著上行，黃金價格不跌反漲，美債市場與黃金市場出現短期矛盾，而債市更能反映美聯儲的加息預期。預計避險情緒消退后，在貨幣收緊預期壓力下，黃金會再度進入下行通道。”王彥青表示。
（文章來源：中國證券報）
關鍵詞： 黃金市場
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