財經 >

        今頭條!【東海快評】天然氣炒作短期甲醇偏強

        時間:2022-09-07 16:53:09       來源:東海期貨研究


        【資料圖】

        投資要點:

        近期俄羅斯“斷氣”影響推升能化板塊整體飄紅,甲醇9月6日盤中漲超2700元/噸,漲100元/噸,突破前期高點2675元/噸,成交1668204手,持倉1251405手,放量增倉。9月7日盤中小幅波動開盤2698元/噸,收2674元/噸,減倉小幅收跌。

        甲醇上游為煤炭、天然氣、焦爐氣,其中國內多用煤制甲醇、國外則多為天然氣制,占60%,我國天然氣對外依存度 2021年已經達到44.3%。由于我國“富煤、缺油、少氣”的能源結構決定以煤制甲醇為主。煤制甲醇產能為7000萬噸,占比最高為76%;天然氣和焦爐氣制甲醇產能均在1000萬噸左右,占比12%。

        國際天然氣價格的上漲,帶動國際甲醇價格上升,從而導致國內外甲醇價差的收窄或倒掛,進而從國際貿易的方面導致甲醇全球貿易再平衡,進口甲醇或不及預期。 產能占比來看,天然氣制甲醇裝置對甲醇整體影響也是比大,比如冬季天然氣限氣導致的供應端縮量引起的甲醇價格季節性上漲。冬季停車裝置每年在800萬噸左右,月影響量在60萬噸以上,足以在大多數情況下形成供應缺口。以及每年12月到1月中東限氣,導致的進口減少,均從供應端利好甲醇。而俄羅斯“斷氣”直接導致能源成本上升,輸入型通脹影響下,對于以天然氣為原料的甲醇影響較大,參照俄烏戰爭初期天然氣價格上漲情況下,盤面甲醇強于其他品種。另一方面,國內當前天然氣制甲醇利潤逐漸壓縮,接近成本附近,國際天然氣價格上漲,全球貿易和較高的對外依存度使得國內天然氣價格難以獨善其身,不排出在成本上漲情況下導致虧損性停車。

        結論:整體來看,俄羅斯“斷氣”從能源成本角度推升能化品種價格,且由于國外化工品,以天然氣為原料占比居多,內外價差影響下,全球貿易再平衡,進口或不及預期。而甲醇在諸多品種中,直接受天然氣影響更多,短期做多配。但實質性影響,作用于甲醇長周期價格,短時間內難以分辨,需后續根據外盤價格變動貿易流向等關注兌現情況。短中期(參考9月月度策略)9月供應回歸壓力依然很大,下游MTO裝置開工依然偏低,預期價格承壓。

        (文章來源:東海期貨研究)

        關鍵詞:

        首頁
        頻道
        底部
        頂部
        閱讀下一篇

        国产午夜亚洲精品理论片不卡| 亚洲日韩在线观看免费视频| 亚洲Av无码乱码在线观看性色| 久久亚洲国产最新网站| 亚洲同性男gay网站在线观看| 亚洲AV日韩AV天堂久久 | 亚洲开心婷婷中文字幕| 久久伊人亚洲AV无码网站| 精品国产日韩亚洲一区| 久久精品国产精品亚洲艾草网美妙 | 久久久青草青青亚洲国产免观| 亚洲中文字幕无码一久久区| 国产精品亚洲综合专区片高清久久久| 亚洲精品国产高清嫩草影院 | 亚洲精品国产啊女成拍色拍| 亚洲综合色丁香麻豆| 亚洲六月丁香六月婷婷蜜芽| tom影院亚洲国产一区二区| 亚洲一区二区三区丝袜| 亚洲人成网亚洲欧洲无码| 亚洲av中文无码字幕色不卡| 国产天堂亚洲精品| 亚洲精品乱码久久久久久蜜桃| 亚洲情侣偷拍精品| 国产亚洲真人做受在线观看| 亚洲国产精品无码久久一区二区 | 亚洲第一成年免费网站| 337p日本欧洲亚洲大胆人人| 亚洲国产综合人成综合网站| 亚洲午夜福利717| 亚洲国产日韩一区高清在线| 亚洲无线电影官网| 久久精品国产亚洲av麻豆图片| 亚洲色最新高清av网站| 大胆亚洲人体视频| 国产亚洲午夜高清国产拍精品| 亚洲AV永久无码精品| 亚洲女人影院想要爱| 亚洲色偷偷色噜噜狠狠99网| 色婷婷亚洲一区二区三区| 久久久久亚洲?V成人无码|