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        焦點(diǎn)短訊!經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào):規(guī)范研報(bào)發(fā)布確有必要

        時(shí)間:2022-09-07 08:02:55       來源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)


        【資料圖】

        證券研究報(bào)告是不少投資者選股、擇時(shí)、避險(xiǎn)的重要參考。在投資者看來,證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)基于獨(dú)立、客觀的立場,對(duì)證券及與證券相關(guān)的金融產(chǎn)品的價(jià)值、影響其市場價(jià)格的因素等進(jìn)行分析,撰寫出的證券研究報(bào)告必然是專業(yè)、誠信、獨(dú)立、客觀的。

        事實(shí)上,從券商已經(jīng)發(fā)布的研究報(bào)告來看,問題還真不少。比如有的券商持有研究標(biāo)的股票,針對(duì)該標(biāo)的所寫的報(bào)告難免具有主觀情感。有的券商說一套做一套,研究報(bào)告說看好研究標(biāo)的股票,實(shí)際操作卻是馬上賣出,讓人不得不懷疑其中有貓膩。另外,證券研究報(bào)告結(jié)論被市場“打臉”、內(nèi)容有硬傷、研報(bào)發(fā)布合規(guī)性有瑕疵等問題比比皆是。

        為加強(qiáng)對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)和證券分析師參加外部評(píng)選的自律管理,規(guī)范證券分析師執(zhí)業(yè)行為,防范利益沖突,日前,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)向券商發(fā)布情況通報(bào),要求加強(qiáng)自律管理。一是明確券商在研報(bào)中披露對(duì)研究標(biāo)的持股情況的要求,重申持有研究標(biāo)的股票超1%須披露、研報(bào)發(fā)布2個(gè)交易日內(nèi)不得反向操作。二是進(jìn)一步規(guī)范調(diào)研紀(jì)要管理。三是加強(qiáng)對(duì)分析師參加外部評(píng)選的管理。

        首先,券商在研報(bào)中披露對(duì)研究標(biāo)的持股情況非常有必要,對(duì)研報(bào)發(fā)布2個(gè)交易日內(nèi)不得反向操作的規(guī)定更是防止研報(bào)被用來牟利和操縱證券市場的必要舉措。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)需要謹(jǐn)記,發(fā)布證券研究報(bào)告,應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)要求,遵循獨(dú)立、客觀、公平原則,有效防范和控制利益沖突,審慎處理影響證券價(jià)格的敏感信息,公平對(duì)待利益相關(guān)者,不得進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱證券市場以及傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)信息。

        其次,規(guī)范調(diào)研紀(jì)要很重要。在股票買賣中,市場中的小道消息往往以“調(diào)研紀(jì)要”的形式出現(xiàn)。在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上,也能輕易搜索到所謂的上市公司調(diào)研紀(jì)要以及會(huì)議錄音。不少自媒體賬號(hào)專門挖掘券商對(duì)各個(gè)股票、行業(yè)的調(diào)研紀(jì)要,借此吸引流量。對(duì)此,有必要進(jìn)一步規(guī)范,從源頭減少調(diào)研紀(jì)要違規(guī)外流的問題。券商應(yīng)嚴(yán)格按照《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的規(guī)定,加強(qiáng)對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動(dòng)的管理,調(diào)研紀(jì)要僅供內(nèi)部存檔或撰寫研究報(bào)告使用,不得對(duì)外發(fā)布或提供給客戶。

        再次,不少分析師熱衷參加外部評(píng)選的現(xiàn)象亟待加強(qiáng)管理。對(duì)于分析師來說,評(píng)選上榜意味著個(gè)人聲譽(yù)、薪酬都會(huì)獲得一定程度的提升,因此花式拉票、借評(píng)選博關(guān)注等亂象屢禁不止。證券公司應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)分析師客觀、理性看待評(píng)選結(jié)果,建立合理的發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員績效考核和激勵(lì)機(jī)制,維護(hù)分析師執(zhí)業(yè)獨(dú)立性。評(píng)選結(jié)果只是對(duì)分析師個(gè)人社會(huì)評(píng)價(jià)的參考依據(jù),不應(yīng)作為薪酬激勵(lì)的依據(jù)。

        從長遠(yuǎn)來看,成功證券公司的背后都離不開研究業(yè)務(wù)的支持,券商研究業(yè)務(wù)要在提升研究質(zhì)量上下功夫,為投資者提供真正有含金量的研究報(bào)告。

        (文章來源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào))

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