3月期貨市場(chǎng)成交規(guī)模環(huán)比大增！
中期協(xié)3月31日晚間公布的數(shù)據(jù)顯示，以單邊計(jì)算，3月全國(guó)期貨市場(chǎng)(含期權(quán)市場(chǎng))成交量約7.24億手，成交額約49.90萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)9.20%和下降12.33%，環(huán)比分別增長(zhǎng)33.94%和21.84%。1—3月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為16.63億手，累計(jì)成交額為120.90萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)8.47%和下降6.00%。
(資料圖片)
今年一季度期市成交規(guī)模“先抑后揚(yáng)”
從各期貨交易所成交情況來(lái)看，3月上期所成交量約1.96億手，成交額約14.20萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)11.69%和下降8.40%，環(huán)比分別增長(zhǎng)29.26%和30.19%；上期所子公司上期能源成交量約0.13億手，成交額約3.20萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)13.61%和下降35.99%，環(huán)比分別增長(zhǎng)45.18%和45.00%；鄭商所成交量約3.06億手，成交額約11.36萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)46.14%和23.44%，環(huán)比分別增長(zhǎng)41.15%和37.17%；大商所成交量約1.94億手，成交額約9.21萬(wàn)億元，同比分別下降23.24%和38.00%，環(huán)比分別增長(zhǎng)30.17%和22.66%；中金所成交量約0.14億手，成交額11.81萬(wàn)億元，同比分別下降2.07%和4.30%，環(huán)比分別增長(zhǎng)4.79%和下降1.21%；廣期所成交量約138萬(wàn)手，成交額0.11萬(wàn)億元，環(huán)比分別增長(zhǎng)36.88%和增長(zhǎng)27.83%。
3月市場(chǎng)持倉(cāng)量繼續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，全國(guó)期貨市場(chǎng)總持倉(cāng)量約3917萬(wàn)手，較上月末增長(zhǎng)8.10%。其中，上期所月末持倉(cāng)量約944萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)1.41%；上期能源月末持倉(cāng)量約38萬(wàn)手，環(huán)比下降1.70% ；鄭商所月末持倉(cāng)量約1712萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)15.18%；大商所月末持倉(cāng)量約1390萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)5.25%；中金所月末持倉(cāng)量約138萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)4.83%；廣期所月末持倉(cāng)量約11萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)44.99%。
從今年第一季度來(lái)看，方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，我國(guó)期市呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”式的成交規(guī)模變化。具體包括四方面原因：
一是今年1—3月中國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)經(jīng)歷了春節(jié)假期和正常化的過(guò)程，1月份交易日僅有17個(gè)，2月份交易日為20個(gè)，3月份交易日為23個(gè)，導(dǎo)致市場(chǎng)交易規(guī)模在3月恢復(fù)正常。
二是從今年商品市場(chǎng)八大板塊成交數(shù)據(jù)來(lái)看，成交量指標(biāo)漲幅最大三個(gè)板塊是貴金屬、能源、軟商品板塊，分別增長(zhǎng)41%、37%、31%；成交額指標(biāo)上增幅最大三個(gè)板塊是貴金屬、軟商品、鋼鐵建材板塊，分別增長(zhǎng)29%、9%、2%。
三是今年一季度金融期貨板塊成交量同比增長(zhǎng)15%，成交額增長(zhǎng)11%，持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)19%；其中2年期國(guó)債和5年期國(guó)債期貨同比大幅增長(zhǎng)是主要推動(dòng)力。
四是我國(guó)商品期權(quán)市場(chǎng)今年一季度成交量累計(jì)達(dá)到15724萬(wàn)張，同比增長(zhǎng)107%且成交額達(dá)到1040億，同比增加23%；3月底總持倉(cāng)量557多萬(wàn)張，同比增加58%左右。
王駿預(yù)計(jì)，4月份我國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)成交規(guī)模將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)拉開(kāi)今年第二季度市場(chǎng)的序幕，預(yù)測(cè)4月份成交量和成交額將環(huán)比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比繼續(xù)回升。
3月商品市場(chǎng)中貴金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬鎳、菜油一季度跌超20%
從3月商品走勢(shì)來(lái)看，3月期貨市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行，貴金屬板塊相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，油脂油料板塊跌幅較大。
“上月貴金屬表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，其中短期內(nèi)上漲是因?yàn)闅W美銀行連續(xù)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速升溫，同時(shí)‘救市’又快速向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性；從中期看，加息的邊際影響在逐步減弱，疊加美四季度實(shí)際GDP低于預(yù)期，貴金屬價(jià)格獲得提振。”國(guó)都期貨研究所總監(jiān)羅玉告訴記者，此外軟商品板塊的白糖表現(xiàn)突出，價(jià)格觸及五年新高，國(guó)際(印度、泰國(guó)、歐盟)和國(guó)內(nèi)均出現(xiàn)減產(chǎn)，供應(yīng)偏緊以及加工利潤(rùn)倒掛對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)形成了支撐，糖廠惜售和下游對(duì)高價(jià)的抵觸仍在博弈中。
3月份，能源化工板塊中原油表現(xiàn)較弱，油脂油料板塊下跌明顯。羅玉認(rèn)為，受宏觀層面避險(xiǎn)情緒的影響，原油價(jià)格在3月出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，此外居高不下的通脹和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，也拖累了原油價(jià)格的走勢(shì)；油脂油料價(jià)格則因受原油價(jià)格拖累和國(guó)內(nèi)到港大增但需求不及預(yù)期，而出現(xiàn)明顯回落。
從今年整個(gè)一季度來(lái)看，王駿告訴記者，期貨市場(chǎng)走勢(shì)整體分化。具體從品種漲跌幅來(lái)看，鄭糖、PTA、黃金漲幅居前，分別上漲11%、8.6%、7.4%；滬鎳、菜油、紙漿等跌幅居前，分別下跌25.1%、20.2%、18.4%。股指方面，一季度四大指數(shù)全線收漲，中小盤更為強(qiáng)勢(shì)，上證50漲0.6%，滬深300漲4.2%，中證500漲7.4%，中證1000漲9.3%。一季度國(guó)債期貨3個(gè)品種則全線小幅收紅。10年期漲0.2%、5年期漲0.1%、2年期漲0.01%。
談及接下來(lái)影響市場(chǎng)行情的因素，申萬(wàn)期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋認(rèn)為主要包括三個(gè)方面：一是全球宏觀銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的金融市場(chǎng)沖擊，以及“衰退擔(dān)憂”和“加息尾聲”的影響；二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇指數(shù)據(jù)情況的改善情況，以及兩會(huì)之后，穩(wěn)增長(zhǎng)、促就業(yè)、抓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的政策引導(dǎo)；三是各期貨品種本身的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，如能化的檢修進(jìn)度、黑色的去庫(kù)速度、有色的終端開(kāi)工等情況。
展望4月，在羅玉看來(lái)，歐美銀行業(yè)危機(jī)的根源尚未解決，而“救市”釋放的流動(dòng)性或使美聯(lián)儲(chǔ)陷入兩難局面，風(fēng)險(xiǎn)事件及其后續(xù)發(fā)展，短期內(nèi)仍會(huì)對(duì)大宗商品走勢(shì)產(chǎn)生影響，預(yù)計(jì)貴金屬大概率高位震蕩。基本面上，建議繼續(xù)關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度的復(fù)蘇情況，是否能在需求端上對(duì)大宗商品形成支撐。此外原油方面可繼續(xù)關(guān)注OPEC+的產(chǎn)量政策和伊拉克供應(yīng)受限情況的發(fā)展。
“4月，建議投資者警惕各期貨品種整體走弱風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)關(guān)注PTA、白糖、黃金等市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)品種對(duì)市場(chǎng)的影響，套利方面建議關(guān)注短纖與PTA價(jià)差、鋼廠利潤(rùn)、淀粉與玉米價(jià)差的長(zhǎng)期做多機(jī)會(huì)。”汪洋說(shuō)。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）
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