在需求走弱、供需趨于寬松的基本面之下，鐵礦石期貨價格21日大幅下挫，截至收盤，大商所鐵礦石期貨主力合約跌近5%，報730.5元/噸。截至發稿，新加坡鐵礦石指數期貨跌近6%，報108.55美元/噸。
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高礦價擠占鋼企利潤
去年四季度以來，受鋼企原料庫存偏低、市場預期向好等多重因素影響，鐵礦石價格出現一波明顯上漲。成本的走高給下游鋼鐵企業經營帶來了不小的壓力，鋼企生產利潤低迷，虧損面不斷擴大，尤其是今年“金三銀四”的小旺季成色明顯不足，近幾周鋼材去庫幅度放緩。“負反饋”效應對產業鏈上游原燃料的影響開始顯現。
據業內人士介紹，4月初，國內長流程鋼廠尚有一定利潤，生產基本穩定，但短流程鋼廠受虧損影響已出現減產。據我的鋼鐵（Mysteel）的調研，截至4月20日當周，40家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為4131元/噸，周環比下降34元/噸，平均利潤為-83元/噸，谷電利潤18元/噸，周環比下降15元/噸。且從地區看，目前除西北地區廢鋼成本偏低仍保持較好利潤外，其余地區電弧爐鋼廠均已陷入虧損，同時東北、華北、華中地區谷電生產亦陷入虧損。截至20日當周，國內247家鋼廠盈利率42.42%，環比下降5.20%，同比下降32.47%。
在此背景下，隨著對鋼材終端需求的“預期差”逐漸顯現，市場對鋼廠停減產、鐵水產量見頂等預期升溫，鐵礦石供需趨于寬松的預期也逐步兌現，從而加速了礦價的回落。
Mysteel周五（21日）公布的數據顯示，本周國內247家鋼廠高爐開工率由升轉降，較上周下降0.15%至84.59%，高爐煉鐵產能利用率也環比下降了0.30%至91.50%。21日上午，陜鋼集團漢中鋼鐵計劃5月1日對一座1280立方高爐開始檢修，復產時間待定，日影響鐵水產量約在0.4萬噸左右。據Mysteel不完全統計，截至4月20日，國內21家鋼廠發布檢修計劃。
鋼鐵產量見頂概率升高
鐵礦石供需趨松也反映到了港口庫存變化上。據Mysteel統計，本周盡管港口鐵礦石日均疏港呈微幅攀升，但外礦到港開始季節性回升，港口鐵礦石庫存增加123.03萬噸至13034.54萬噸，止步7連降。
往后看，隨著鋼材需求轉入淡季，鋼廠盈利下降，鋼鐵產量見頂的預期漸濃，這也將進一步夯實鐵礦石供需趨松的基礎。
在蘭格鋼鐵研究中心葛昕看來，旺季需求釋放力度不足和鋼價的快速下跌調整，將迫使鋼廠開始考慮減產，預計4月下半月減產效果將開始顯現，因此預計4月份國內鋼鐵產量將呈現短期摸頂的態勢。
據蘭格鋼鐵研究中心估算，4月份全國粗鋼日產將維持在310萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產將會維持在230萬噸左右的水平。作為對比的是，根據中鋼協的數據，4月上旬重點統計鋼鐵企業粗鋼日產為232.2萬噸。
另據Mysteel預估，4月中旬全國粗鋼日均產量306.26萬噸，環比4月上旬下降0.45%。
新華指數分析師鄭豪表示，鋼廠目前出現減產行為主要是此前對終端需求過高預期與現實表現偏差的反應。雖然我國一季度工業經濟數據穩健增長，近月的PMI數據亦均處于擴張區間，同時基建投資也維持較快增速，但對鋼鐵行業下游需求結構來講，地產端需求規模仍占較大比例，目前我國房地產行業短時間內對終端需求帶動有限，鋼廠進行減產是正確選擇。
礦石供需趨松或走向現實
礦市的低迷也反應到了上游廠商的業績中。近日，全球三大鐵礦石生廠商先后披露了一季度的產銷報告。報告數據顯示，淡水河谷、力拓和必和必拓三大礦商今年一季度產量環比分別下滑了17.4%、11%和10.94%，銷量（發運量）則分別下滑了40%、6%和8.4%。但三大礦商均維持了對2023年鐵礦石產量目標（或指引）不變。
展望后市，中糧期貨黑色研究員劉佳良對新華財經記者表示，鐵礦短期內進入相對過剩的階段，價格位置也相對偏高，所以回調幅度更大。從高頻數據來看，鐵礦石的到港量已經在疏港量之上，預計即將進入庫存增加階段。國內仍會主動控制鋼鐵產量，而礦山產量大幅抬升，未來的過剩壓力更大。
國家發展改革委新聞發言人孟瑋19日介紹說，相關機構和專家認為，隨著全球鐵礦石供應逐步增加，加之國內廢鋼供應穩步提升，后期鐵礦石市場供需趨于寬松，價格可能總體趨于回落。
“在上一輪資源品價格上漲過程中，鐵礦石相對其他黑色產業鏈商品價格漲幅過高，若鋼廠減產能嚴格執行，提高行業自律能力，則鋼廠對鐵礦石議價能力或出現提升。”鄭豪補充說。
（文章來源：新華財經）
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