本產季早熟品種可以大致分為三個階段：1、普遍遠高于去年同期的高開秤價，部分地區差距可以超過1.5元/斤以上甚至2元/斤以上。2、中秋節前客商對大量上市的貨源趨于謹慎，價格快速向下回撤。3、中秋節假期后客商再次積極采購，推動價格出現一定反彈。而近日各主產區的早熟品種陸續進入收尾階段，供給偏松的市場上價格偏弱。
從庫存比來看，數據機構對山東剩余庫存產生一定分歧，截至9月15日，mySteel我的農產品網數據的山東庫存比0.85%，而卓創數據山東庫存比4.4%。冷庫老富士需要在新富士下樹前銷售完畢，繼續關注冷庫老富士現貨價格是否出現急售讓價情況。
中秋假期間甘肅、陜西多產地遭受冰雹天氣，給部分提前摘袋以備國慶行情的果園帶來損失。近日西部主產區陸續開始摘袋，理想情況在9月底、10月初開始逐步上市，繼續關注摘袋上色期的天氣情況以及收購行情。山東主產區受“梅花”影響，出現大風大雨天氣，繼續關注未來摘袋工作的動向。
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對于新季蘋果的第一個10合約，我們主要關注的是9月下旬開始的收購行情，即新產季富士蘋果完成摘袋、上色等工作后最終的優果率情況與收購價格。
對于12、01、05等合約，其對應的主要是冬春季銷售與夏季銷售。由于時間較長，不確定性較多，我們主要關注：第一、其他替代品(如柑橘)是否出現較大減產，價格重心是否出現上移。第二、居民消費信心是否足以支撐蘋果乃至水果未來可能的高售價。
在7、8月肆虐南方的高溫、干旱對農產品的傷害正逐步累積，并難以反轉，終將兌現，本產季農產品價格的整體重心可能出現較明顯上移。
推薦策略：主力合約在回撤后輕倉試多，回撤區間8400-8800，關注近遠月合約價差倒掛情況，出現較明顯倒掛時逢高沽空價差。
一、 新季蘋果追蹤
結合我們在前期報告中已經介紹過的，本產季早熟品種行情基本可以分為三個階段：1、下樹高開秤價，普遍遠高于去年同期，部分地區差距可以超過1.5元/斤以上甚至2元/斤以上。2、早熟品種上市量較大，中秋節前客商趨于謹慎，價格快速向下回撤。3、中秋節假期后客商再次積極采購，推動價格出現一定反彈。
近日各主產區的早富士陸續進入收尾階段，價格受貨源供給影響。如山東主產區畢郭等市場紅將軍上貨量較多，價格在中秋節后積極采購的反彈后再次回落。
中秋假期期間甘肅、陜西多產地遭遇冰雹天氣，對部分提早摘袋以備國慶行情的果園造成較明顯影響。陜西主產區近日已經陸續開始給晚富士摘袋，關注摘袋后到下樹上市期間的天氣情況。山東主產區近日受“梅花”影響，出現大風大雨天氣，繼續關注未來摘袋工作的動向。
9月中下旬摘袋后上色過程中天氣的影響程度較大。舉個例子，若摘袋后上色期間出現連續幾天的陰雨或者溫差不夠，目前的良好生長情況可能就將被拖累，乃至反轉，而冰雹天氣則可能直接造成優果率的明顯下降。
南方的高溫、干旱對農產品的傷害正逐步累積，并難以反轉，終將兌現，本產季農產品價格的整體重心可能出現較明顯上移。
二、 庫存數據與現貨行情
根據卓創資訊數據，截至9月15日，全國蘋果庫存為22.01萬噸，環比下降10.25萬噸，其中山東庫存21.95萬噸(庫存比4.4%)，環比下降9.97萬噸，其余產區冷庫清庫。mySteel我的農產品網數據山東庫存比0.85%。
從庫存比來看，數據機構對山東剩余庫存產生一定分歧，冷庫老富士需要在新富士下樹前銷售完畢，繼續關注冷庫老富士現貨價格是否出現急售讓價情況。
三、 后市展望
隨著10新季紅富士上市時間的逐步接近，我們認為市場的交易重心將隨著西北主產區近日開始摘袋轉移至新季紅富士上。而短期內冷庫老富士在新富士下樹上市前的清庫期內價格的變化同樣會給市場情緒帶來波動。
對于新季蘋果的第一個10合約，我們主要關注的是9月下旬開始的收購行情，即新產季富士蘋果完成摘袋、上色等工作后最終的優果率情況與收購價格。
在本產季減產已成為從業者共識后，收購價的重心可能出現較明顯的上移。其次，若9月中下旬開始摘袋的西北產區陰雨連綿，或者出現類似去年的冰雹天氣，則會拖累優果率，進一步抬高好貨的收購價格以及分揀成本，抬升整體的價格重心。
對于12、01、05等合約，其對應的主要是冬春季銷售與夏季銷售。由于時間較長，不確定性較多，我們主要關注：第一、其他替代品(如柑橘)是否出現較大減產，價格重心是否出現上移。第二、居民消費信心是否足以支撐蘋果乃至水果未來可能的高售價。
（文章來源：中信建投期貨）
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