國(guó)投安信-金屬板塊

【貴金屬】

隔夜貴金屬偏弱震蕩。美國(guó)公布第一季度GDP增長(zhǎng)率降至1.1%，低于2%的預(yù)期和前值，但PCE和核心PCE數(shù)據(jù)均超預(yù)期顯示通脹韌性。近期美聯(lián)儲(chǔ)多位官員維持偏鷹觀點(diǎn)，等待下周議息會(huì)議指引。目前基準(zhǔn)衰退場(chǎng)景有利于貴金屬表現(xiàn)，中期維持樂(lè)觀。但政策拐點(diǎn)未明確前行情仍會(huì)反復(fù)，維持回調(diào)后買(mǎi)入布局思路。

【銅】

(資料圖片僅供參考)

隔夜滬銅反彈，市場(chǎng)交投一般。美國(guó)一季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)1.1%遠(yuǎn)不及預(yù)期，上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)較預(yù)期更大幅回落。現(xiàn)貨方面，上海升水35元，臨近五一假期，下游備貨情緒抬升，日內(nèi)低價(jià)貨源消費(fèi)向好。但進(jìn)口貨源流入壓力進(jìn)一步抑制現(xiàn)貨升水繼續(xù)高漲。技術(shù)上看，銅價(jià)短期走勢(shì)偏弱，等待明朗。

【鋁】

隔夜滬鋁弱勢(shì)震蕩。隨著時(shí)間推移云南減產(chǎn)可能性在降低，前期供給端定價(jià)后鋁價(jià)上行動(dòng)能減弱。不過(guò)近期去庫(kù)依然很快，較強(qiáng)表觀消費(fèi)難以證偽，階段性旺季行情可能伴隨繼續(xù)去庫(kù)而回歸。目前滬鋁維持在去年七月以來(lái)通道內(nèi)震蕩格局不變，下方支撐在18300元附近，關(guān)注回調(diào)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

【鋅】

內(nèi)外盤(pán)鋅價(jià)企穩(wěn)，LME鋅0-3重回升水，不過(guò)升水僅0.25美元/噸，下方買(mǎi)盤(pán)對(duì)價(jià)格有支撐，到多頭仍顯謹(jǐn)慎。五一后市場(chǎng)將更關(guān)注實(shí)際需求，未來(lái)需要看到庫(kù)存繼續(xù)去化來(lái)驗(yàn)證淡季不淡。下游備貨基本結(jié)束，節(jié)后1-2周，下游或以消化原料庫(kù)存為主，短期供大于求仍是利空。2.08萬(wàn)元/噸可視為短期底，滬鋅大概率企穩(wěn)震蕩，上行動(dòng)力仍不足。考慮假期中不確定性因素，建議空單部分止盈，未入場(chǎng)者持幣觀望。

【鉛】

隔夜倫鉛再收十字星，0-3延續(xù)升水22.35美元/噸，海外基本面仍偏強(qiáng)。滬鉛維持低位震蕩，下游備貨基本結(jié)束，5月需求淡季疊加傳統(tǒng)檢修季，供需雙弱下，鉛市矛盾暫不突出。短線(xiàn)維持15200-15500元/噸區(qū)間震蕩判斷。

【鎳及不銹鋼】

隔夜滬鎳反彈，市場(chǎng)交投回落，近月價(jià)差再度拉大，交割品短缺仍是隱憂(yōu)。現(xiàn)貨來(lái)看，金川升水持平在4200元，現(xiàn)貨升水持續(xù)下行，疊加下游處于節(jié)前備貨階段，下游采購(gòu)情緒小幅轉(zhuǎn)暖。高鎳生鐵報(bào)在1092元每鎳點(diǎn)，近期不銹鋼現(xiàn)貨仍然表現(xiàn)較弱，鋼廠采購(gòu)意向價(jià)讓步有限，疊加盤(pán)面今日表現(xiàn)亦較弱，因此難接受高價(jià)。技術(shù)上看，滬鎳總體低位整理，空頭持有為主。

【錫】

隔夜錫價(jià)反彈震蕩，國(guó)內(nèi)節(jié)假休市，補(bǔ)庫(kù)影響下周內(nèi)滬錫倉(cāng)單流出。海外市場(chǎng)交易情緒轉(zhuǎn)向滯漲，節(jié)中聯(lián)儲(chǔ)將公布利率指引，市場(chǎng)正在博弈是否再加息，昨晚美股與黃金反應(yīng)不同。預(yù)計(jì)錫價(jià)受交投情緒沖擊的影響降溫，主要關(guān)注資源屬性。昨日現(xiàn)錫報(bào)206250元/噸、交投平淡，基本平水交割月。2309合約背靠20.5萬(wàn)一線(xiàn)多配。

【工業(yè)硅】

工業(yè)硅期貨小幅下跌。現(xiàn)貨方面，下游節(jié)前備貨結(jié)束，華東不通氧553#硅再度下跌，4月底新疆部分產(chǎn)區(qū)計(jì)劃停爐檢修。下游光伏多晶硅料加速投產(chǎn)，前期庫(kù)存累積，5月簽單在即，部分硅料向下突破170元/千克，組件價(jià)格降幅有限，預(yù)計(jì)硅料仍有下行空間。工業(yè)硅北方開(kāi)工存有下降預(yù)期，需求“一穩(wěn)兩弱”格局延續(xù)，短期硅價(jià)低位震蕩為主。

（文章來(lái)源：國(guó)投安信期貨）

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