美棉出口數據表現強勁 ICE期棉大幅收漲-環球微速訊

棉花

(資料圖)

美棉出口數據表現強勁，ICE期棉大幅收漲

【現貨概述】

2月24日，棉花現貨指數CCI3128B報價至15514元/噸(+33)，期現價差-1229(合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價7180元/噸(+0)，黏膠短纖報價13100元/噸(+0)CY Index C32S報價23450元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價25295元/噸(+133)；鄭棉倉單12264(+289)，有效預報2485(-155)。美國EMOT M到港價97美分/磅(+0.5)；巴西M到港價96.5美分/磅(+0.4)。據全國棉花交易市場數據統計，截止到2023年2月24日，新疆地區皮棉累計加工總量568.3萬噸，同比增幅7.88%。

【市場分析】

據美國農業部發布的美棉出口周報數據顯示，2月16日當周美國2022/23年度陸地棉凈簽約96457噸(含簽約103510噸，取消前期簽約7053噸)，較前一周增加96%，較近四周平均增加97%。裝運陸地棉43908噸，較前一周增加4%，較近四周平均減少1%。本周美棉簽約數據創年度新高，且裝運數據表現強勁，對棉價形成支撐。周五ICE期棉主力05合約，陽線報收85.05美分/磅，期價較上一交易日上漲3.39美分/磅。從技術面來看，MACD綠柱縮量，DIFF與DEA擬合死叉，KDJ指標擬合金叉。

本周鄭棉期貨價格整體表現為沖高回落，從當前的宏觀環境來看，美國1月各項強勁的經濟數據疊加美國申請失業救濟人數顯著下降，顯示勞動力市場仍緊張。美聯儲可能會持續加息。本周五美棉期價出現較大幅度的上漲，主要因本周美棉陸地棉簽約量環比驟增，再度創下本年度單周最高簽約量，且裝運勢頭維持強勁。對于國內棉花而言，基本面邏輯有一定的差異。當前鄭棉主力05合約持倉依舊在70萬手以上的高位，其中實盤壓力也是不容小覷的，截至2月24日倉單加有效預報總量達63.4萬噸。今年棉企保值意愿普遍較高，保值盤入場較早，部分大型棉企選擇注冊倉單在盤面交割，中短期盤面面臨的實盤壓力較大。從下游紡織企業了解的情況來看，目前處于2月底的節點，但下游市場尚未呈現旺季的景象，市場觀望情緒較濃，短期棉價仍有承壓的可能。

【技術分析】

昨日鄭棉主力05合約陰線報收14285元/噸，期價較上一交易日下跌160元/噸，持倉增加5966手，至71萬手。從周氏超贏技術面來看，ck模式，F2指標、資金流量指標顯示空，技術指標有所轉弱。

【操作策略】

中短期棉花價格或以寬幅震蕩整理為主，未參與保值的棉企積極保值為宜。

棉紗

織廠成品庫存去庫環比增加，繼續關注下游訂單下達情況

【現貨概述】

2月24日，棉花現貨指數CCI 3128B報價至15514元/噸；CY Index C32S報價23450元/噸；FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價25295元/噸；部分地區棉紗價格：

河南產高配C32S帶票出廠23000元/噸

貿易商報國產JC32S帶票價24500-25500元/噸

山東產C40S高配帶票到貨24000-24500元/噸

【市場分析】

整體來看，美聯儲2月會議紀要重申抗擊通脹的強硬立場，市場押注3月、5月和6月各加息25個基點的概率接近100%。美元指數站上105一線，大宗商品價格或將繼續承壓運行。基本面方面，臨近3月下游訂單少量下達，主要以內銷夏季服裝訂單為主，整體仍未放量，此外，由于織廠成品庫存偏高且近期原料價格波動較大，企業采購心態偏謹慎，所以行情向上傳導速度偏慢。從下游庫存情況看，周內紡企棉花原料庫存31.1天(-0.1)，成品庫存10.4(+0.7)；全棉布廠原料庫存12.7(-0.6)，成品庫存28(-3.6)，紗廠、織廠原料庫存均處于往年平均水平，紗廠成品庫存仍處低位，織廠成品庫存去庫速度加快，目前已降至往年平均位置。臨近行業傳統旺季，下游訂單表現低于預期但仍值得期待，短期紡企成品庫存偏低對紗價仍有支撐，后續紗價走勢仍需關注需求端訂單下達情況。

【策略建議】

近期CY2305合約運行區間21000-23000元/噸，建議紗廠保持正常的去庫節奏，待鄭棉價格回落進行基差點價采購，或針對鄭棉遠月建立虛擬庫存；投資者考慮回落至支撐位做多為宜。

紅棗

紅棗依質定價盤面突破布林中軌壓力位

觀點：目前盤面有效倉單數量4919張(+247)，折24595噸；倉單預報2521張，折12605噸。周五紅棗盤面增倉放量上漲，上漲270元/噸。基本面，今年紅棗各地區質量參差不齊，喀什麥蓋提棗質量不如往年，因此通貨價也差異較大，好貨價格較為堅挺。年后產區收貨較困難，年前在產區出現一陣集中搶收期，貨源基本鎖定。銷區滄州地區貨源較充足，今年貨源流入滄州地區比例增加，下游部分貿易商出貨心理增強，價格有所松動。有銷售渠道貿易商走貨較好，建議庫存較大企業可依據成本適量保值。

【市場概況】

紅棗現貨方面：阿拉爾、阿克蘇地區新加工價格參考超特級10.50元/公斤，特級9.50元/公斤，一級灰棗8.50元/公斤，二級7.50元/公斤，三級6.50元/公斤。喀什地區通貨價格參考5.00-6.50元/公斤。下游銷區市場滄州、如意坊市場正常營業，超特10.50-12.00 元/公斤，特級9.50-10.30元/公斤，一級8.30-9.30元/公斤，二級7.20-7.80元/公斤，三級6.20-7.00元/公斤，根據產地不同價格不一，以質論價。

【技術分析】

紅棗主力CJ2305合約，盤面最高價10690元/噸，最低價10410元/噸，收盤10690元/噸，較上一交易日結算價上漲270元/噸，持倉量58397(+3572)手，成交量54136手，盤面高開高走，突破布林通道中軌壓力位，日線收大陽線。日線級別KDJ(40,16,10)指標上行，MACD綠色能量柱轉紅，指標在零軸下方交金叉。

【交易建議】

交易建議：上游加工廠依成本盤面逢高賣出，短期盤面以震蕩為主。

蘋果

產區價格堅挺，盤面震蕩偏強

【現貨簡述】

全國蘋果(紅富士80#二級以上)平均批發價格為8370元/噸。(數據來源：中國果品流通協會)

2023年2月23號全國庫存數據：卓創697.08萬噸(周度去庫11.64萬噸)；鋼聯627.47萬噸(周度去庫16.68萬噸)。

山東產區：節后庫存果交易開始陸續恢復，但提貨客商相對較少，價格維穩，

當前的價格80#一二級在3.5-4.0元/斤。

西北產區：部分果農有惜售心理，產區行情相對穩硬。

【技術分析】

AP2305開盤9150元/噸，最高9237元/噸，最低9134元/噸，收盤9234元/噸；日內最高波動103個點；成交量117010手(-15882)，持倉量211731手(+1447手)。日K線收陽線，KDJ兩線交金叉張口向上。

【策略建議】

周度參考區間：9500-8800元/噸。

白糖

高位回落

本周原糖5月合約收19.69美分/磅，周跌幅0.71%；倫白糖5月交割合約收562.2美元/噸，周跌幅1.18%；鄭糖交割合約2305收盤價5966元/噸，周漲幅1.29%。

本周原糖隨宏觀風險寬幅波動，原糖基本面變化不大，3月臨近交割還有兩個交易日，持倉17.98萬噸，低于上年同期持倉，預計交割量低于正常年水平。泰國和印度生產進度加速，階段性高產糖，令投機基金移倉5月合約，疊加巴西中南部預計3月中下旬開榨，正規使得貿易流相對充裕，原糖5月合約大幅下挫，抹平本周漲幅，重新回落至前震蕩中軸。ISO本年度首次下調22/23年度過剩量，由前值620萬噸下調至420萬噸，減產因素主要來自于印度糖減產，但巴西近期降雨量超正常年，雖然有利于甘蔗增產，卻面臨3月燃油稅豁免期恢復，糖醇比調整對最終產糖有所影響。關注2月主產國生產進度進一步評估北半球產量。

國內現貨市場交投表現一般，南寧站臺價上漲至5960元，電子盤周度基差維持50-60元/噸，需求端補庫相對謹慎，糖源主要在貿易環節流轉，工業庫存略低于上年同期。鄭糖2305合約欲沖擊6000壓力未果，周五夜盤跟隨原糖回落，跌破10日均線。國內減產炒作情緒消退，市場預期消費采購未兌現，糖價高位吸引套保資金增加，倉單及有效預報增至43315張，比上周增加1188張。糖價節后高位震蕩和冰糖市場需求增加，市場對保稅港區進口貿易糖到港量預期增加，關注海關公布的相關進口數據及各地2月產銷量。

【策略建議】鄭糖跟隨原糖走勢，周度參考5800-5950區間

【風險提示】 宏觀消費

生豬

期價震蕩上行

【期貨方面】

本周主力合約(LH2305)震蕩上行，周內最高價17840元/噸，最低價17150元/噸，周五收盤于17540元/噸，盤面價格升水2月26日河南地區生豬出欄價1790元/噸，持倉量4.7萬手。

【現貨方面】

據涌益咨詢數據顯示，2月26日全國生豬均價15.67元/公斤，較上周末豬價+0.01元/公斤。散戶認價不積極，有惜售狀態，疊加二育進場，對豬價形成支撐。仔豬、母豬方面，15kg仔豬補欄情緒有所好轉，售價漲至647元/頭，50Kg二元母豬補欄情緒亦有所好轉，售價漲至1632元/頭。出欄均重方面，本周全國生豬出欄均重120.23公斤，較上周減少1.22公斤，集團豬正常出欄，大豬出欄比例不大。

【后市展望】

需求有所好轉，同時二育加量進場，為豬價提供支撐，近期豬價穩中偏強運行。現貨持續較為堅挺或偏強運行，03合約交割壓力雖有兌現，但盤面下跌空間也有限，或最后收時略低于現貨。近期行情來看，隨著需求好轉及二育進場影響，豬價仍有一定的上漲空間，但難突破18元/公斤。下半年的合約受市場預期遠期消費向好的影響，表現相對堅挺。

【策略建議】

05合約已處高位，可暫時觀望。

花生

多空博弈基層余貨產銷倒掛略有施壓

【市場動態】

內貿情況：內貿市場到貨量不大，貿易商高價補庫謹慎，多觀望為主，近兩日銷量緩慢，多數市場價格基本平穩，個別商品米市場價格仍顯偏強。

進口情況：蘇丹精米黃島港報價10800-10850左右，成交以質論價、議價成交為主，要貨的一般，目前多以南方市場及油廠合約交易為主，價格基本平穩。

油廠動態：目前開收油廠到貨量不多，以質論價，個別好貨價格略高；國內油料米庫存偏少，部分油廠轉向采購進口米，費縣中糧昨日簽訂部分合同價格11000的進口米合約。(精英網咨詢)

【主要邏輯】

2023年由供應端推動的去庫節奏將有所放緩，花生行情核心矛盾將落腳于內需驅動。短期來看，油廠榨利水平較低，油米庫存較為充足，后市難有提價搶收動作，大概率維持剛需采購節奏，油料米上漲空間有限。另外，春節餐飲消費的強勢恢復，利好食品花生走貨，通常正月農戶上貨較少，形成了短期的供需錯配，引發一輪由精米帶動的統貨上漲行情，大概率持續加持上游惜售情緒，2023年上半年花生估值區間隨之上調。但正月以后食品米將進入消費淡季，首輪進口到港高峰也即將到來，短期基本面處于緊平衡狀態，后市上漲仍面臨一定壓力，中長期仍以寬幅震蕩行情對待。

【策略建議】

本周花生主力PK2304合約報收于11314元/噸，周度漲幅1.42%，主力持倉增15334手至14.33萬手。

近月合約震蕩偏強，周五04-10收盤價差達492元/噸，近期若現貨出現轉弱跡象，可嘗試反套策略。

04合約臨近交割，多空核心均在于基層余貨量充足與否，該問題只能等待時間驗證，建議各位投資者立足于自身經營，不可盲目追風。

（文章來源：華融融達期貨）

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