宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖 地產(chǎn)政策利好玻璃

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宏觀情緒轉(zhuǎn)暖，政治局會議地產(chǎn)定調(diào)偏積極，保交樓及房地產(chǎn)支持政策陸續(xù)出臺，情緒帶動下玻璃盤面大幅拉漲，旺季合約觸及漲停，部分資金獲利離場，總持倉下降。盤面向上修復(fù)基差，F(xiàn)G09追平現(xiàn)貨，現(xiàn)貨隨盤面小幅提漲。

（一）地產(chǎn)政策指引玻璃，市場信心好轉(zhuǎn)。自7月24日政治局會議定調(diào)“適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”以來，中央及地方密集的表態(tài)和發(fā)聲為房地產(chǎn)市場注入了極大信心。7月31日，國常會再次強(qiáng)調(diào)“要調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，根據(jù)不同需求、不同城市等推出有利于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策舉措”，這既是對此前中央定調(diào)的響應(yīng)，也再次明確了接下來因城施策的政策思路。近日，對樓市采取較為嚴(yán)格限制政策的北上廣深四個(gè)一線城市均已表態(tài)大力支持和更好滿足居民剛性和改善性住房需求，預(yù)計(jì)后續(xù)各地政策將逐步優(yōu)化。前期玻璃一直缺乏明確的政策指引，需求端不明朗，此次政策定調(diào)給市場服下一粒定心丸，情緒帶動下盤面大幅拉漲。

（二）旺季將至，現(xiàn)貨堅(jiān)挺。金九銀十是上游玻璃的傳統(tǒng)旺季，當(dāng)前整體庫存不高，上游廠家堅(jiān)持挺價(jià)為主，零星上調(diào)價(jià)格。當(dāng)前處于梅雨季節(jié)，降雨對玻璃運(yùn)輸影響較大，且新一輪補(bǔ)庫逐漸收尾，市場成交量較前幾周縮減，或再度轉(zhuǎn)向累庫。隨著旺季將至，疊加政策利好，后續(xù)供需存在支撐，現(xiàn)貨價(jià)格大概率偏強(qiáng)。

（三）關(guān)注地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)和下游訂單情況。市場信心的持續(xù)需要數(shù)據(jù)的支撐，從高頻數(shù)據(jù)看，7月房屋成交下滑明顯，位于同期偏低水平。深加工訂單數(shù)據(jù)自7月以來持續(xù)好轉(zhuǎn)，顯示臨近旺季終端需求略有起色。關(guān)注后期地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)，若仍無起色，政策熱情衰退后，盤面承壓，后續(xù)旺季的強(qiáng)預(yù)期也將減弱。

總的來說，地產(chǎn)政策利好是近期玻璃上漲的主要?jiǎng)恿?。?dāng)前盤面向上修復(fù)基差，F(xiàn)G09追平現(xiàn)貨，現(xiàn)貨隨盤面小幅提漲。短期看，玻璃預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩，建議多單以持有為主，謹(jǐn)慎追多。中期關(guān)注后續(xù)政策提振力度和旺季需求兌現(xiàn)情況。

（文章來源：國海良時(shí)期貨）

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