全球新資訊:中國(guó)銀河證券:造紙行業(yè)承壓加速集中

        時(shí)間:2022-09-08 09:00:48       來(lái)源:中國(guó)銀河證券


        (相關(guān)資料圖)

        廢紙系:7月以來(lái),廢黃板紙價(jià)格快速下行帶動(dòng)成品紙盈利能力大幅反彈,8月廢黃板紙價(jià)格企穩(wěn)反彈,成品紙毛利率有所下滑。頭部紙企頻繁發(fā)布停機(jī)計(jì)劃,對(duì)瓦楞紙、箱板紙進(jìn)行減產(chǎn),未來(lái)供需格局有望改善,我們預(yù)計(jì)未來(lái)廢紙系成品紙盈利能力有望維穩(wěn)。

        漿紙系:受紙漿供應(yīng)鏈?zhǔn)录⒛茉磧r(jià)格等因素沖擊,我國(guó)紙漿價(jià)格快速上漲至歷史高位,導(dǎo)致成品紙盈利能力持續(xù)下滑。展望未來(lái),一方面,近期多家紙企集體提價(jià),盈利能力有望持續(xù)改善;另一方面,Arauco 預(yù)計(jì)將于10 月下旬投產(chǎn),有望緩解供應(yīng)緊張壓力。

        特種紙:短期來(lái)看,特種紙?jiān)牧现饕獮榧垵{及化工原料,漿價(jià)高企支撐特種紙?zhí)醿r(jià),且特種紙較其他紙種具備更強(qiáng)的價(jià)格傳導(dǎo)能力,能保持漲價(jià)勢(shì)頭并實(shí)現(xiàn)落地,未來(lái)頭部紙企仍有望繼續(xù)提價(jià)釋放業(yè)績(jī)彈性;中長(zhǎng)期來(lái)看,特種紙下游需求持續(xù)擴(kuò)張,競(jìng)爭(zhēng)格局良好,頭部企業(yè)持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè),布局自給漿,未來(lái)成長(zhǎng)性顯著。

        (文章來(lái)源:中國(guó)銀河證券)

        關(guān)鍵詞: 銀河證券 造紙行業(yè)

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