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        價格高位回落、供需與預期博弈 鐵礦石市場走向何方?

        時間:2023-03-23 22:09:58       來源:21世紀經(jīng)濟報道

        自去年10月底開始,鐵礦石價格開始了長達數(shù)月的連續(xù)上漲,累計漲幅已經(jīng)超過五成,炒作意味再度濃厚起來。分析機構(gòu)指出,盡管有需求回暖、經(jīng)濟提振等政策的加持,但鐵礦石價格的表現(xiàn)還是超出了市場供需基本面。

        本周以來,鐵礦石價格結(jié)束了此前連漲的趨勢,出現(xiàn)連續(xù)下跌。在旺季需求還未全面兌現(xiàn)的當下,鐵礦石市場的小幅降溫,讓鋼鐵市場略微松了一口氣。本輪礦價下跌原因何在,鐵礦石未來又將走向何方?


        (資料圖片)

        鐵礦石價格高位回落

        本周開始,鐵礦石價格開啟近期少見的連續(xù)下跌。截至3月23日收盤,國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約價格收于854元/噸,較上周最高點下跌82元/噸;上周普氏鐵礦石價格指數(shù)最高達到133.1美元/噸,3月22日已經(jīng)跌至121.4美元/噸,累計跌幅11.7美元/噸。

        蘭格鋼鐵網(wǎng)鐵礦部經(jīng)理陳文光表示,本輪鐵礦石價格的下跌主要與監(jiān)管政策密集出臺、市場需求不及預期以及外圍風險加劇等因素有關(guān)。

        今年以來,國家發(fā)改委多次針對鐵礦石價格的異動發(fā)聲,并加大了市場監(jiān)管。據(jù)國家發(fā)改委3月17日介紹,近日,國家發(fā)改委價格司會同有關(guān)方面赴青島港、唐山港開展調(diào)研,了解港口鐵礦石庫存、堆存收費等有關(guān)情況,分析研判鐵礦石市場和價格形勢,研究做好鐵礦石保供穩(wěn)價工作。期間,調(diào)研組組織部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)召開專題會議,提醒告誡鐵礦石貿(mào)易企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營,不得囤積居奇、哄抬價格。

        國家發(fā)改委高度關(guān)注鐵礦石市場變化,針對一段時間以來鐵礦石價格大幅上漲的情況,將會同有關(guān)部門積極研究采取供給保障、需求調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管等措施,遏制鐵礦石價格不合理上漲,促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行。

        蘭格鋼鐵網(wǎng)表示,近期市場傳言稱中國今年或?qū)簻p2.5%的粗鋼產(chǎn)量,這對鐵礦石行情帶來明顯的利空。而海外金融機構(gòu)近期接連爆雷,市場避險情緒升溫,導致國際大宗商品價格出現(xiàn)下滑,從而帶動鐵礦石價格的進一步走弱。

        陳文光表示,目前市場供需基本面尚未發(fā)生大的改變,高爐開工率持續(xù)走高、鐵水產(chǎn)量也處于高位,這對鐵礦石價格形成了一定的支撐;同時前期鐵礦石美元指數(shù)偏高,導致貿(mào)易商成本較高,挺價意愿也較強;因而在沒有更多利空的情況下,鐵礦石價格恐怕難以出現(xiàn)深度下跌。

        鐵礦石價格連漲原因何在?

        去年4月開始,鐵礦石價格開啟連跌態(tài)勢,到10月底,國內(nèi)鐵礦石期貨價格已經(jīng)跌破600元/噸,普氏鐵礦石價格指數(shù)也低于80美元/噸。但從11月開始,鐵礦石價格再度開啟連漲模式,漲勢驚人。

        到今年3月上旬,國內(nèi)鐵礦石期貨價格已經(jīng)從最低599.5元/噸的價位,一路沖破900元/噸;普氏鐵礦石價格指數(shù)也從80美元/噸,漲破了120美元/噸,最高時一度超過130美元/噸。

        上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部分析師劉涵對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,去年10月底,鐵礦石價格此前經(jīng)歷了長時期的下跌,市場已經(jīng)消化了一部分悲觀情緒,具備一定程度的反彈基礎(chǔ)。去年11月和12月,在一系列經(jīng)濟提振政策的帶動下,市場悲觀情緒得到進一步修復,對房地產(chǎn)融資政策的支持,以及疫情防控調(diào)整之后消費復蘇的前景,使得市場對于下一年鋼鐵消費預期邊際轉(zhuǎn)好,因而鐵礦石價格明顯走高。

        陳文光在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示,10月底開始的鐵礦石價格上漲分為兩個階段,其原因也是不同的。去年10月底至今年春節(jié)前的一波鐵礦石漲價,與去年冬季沒有大規(guī)模的鋼鐵限產(chǎn)、一系列提振經(jīng)濟的政策出臺有關(guān)。

        去年整個冬季,國內(nèi)并沒有出現(xiàn)大范圍的采暖季限產(chǎn)措施,盡管鋼廠的利潤情況不太樂觀,但出于拉動經(jīng)濟和搶占市場份額等目的,鋼廠的開工率保持在較高水平,因而對鐵礦石的需求也較為強勁。此外,年底出臺的多項提振經(jīng)濟的措施,也帶動了市場信心的需求預期,進一步為鐵礦石價格走高提供支撐。

        今年春節(jié)以來的鐵礦石漲價,則主要是預期的引導。陳文光表示,春節(jié)以來,鋼鐵行業(yè)普遍預期今年中國經(jīng)濟和鋼材需求將保持較高的增長,這也導致期貨市場出現(xiàn)領(lǐng)先于現(xiàn)貨市場出現(xiàn)上漲勢頭,進而帶動現(xiàn)貨市場的調(diào)整。

        劉涵表示,總體來說,宏觀層面市場對國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的信心是鐵礦石價格的重要支撐點,鐵礦石自身供需基本面也無明顯利空,兩者疊加促進了這一輪鐵礦石價格的上漲。

        實際需求兌現(xiàn)與預期展開博弈

        從實際表現(xiàn)來看,目前鋼材市場的需求并未迎來實質(zhì)性的回歸,市場基本面并不足以支撐當前鐵礦石的火熱表現(xiàn)。

        機構(gòu)提供的數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)鋼廠的開工率較高,但整體鋼價并不如去年,鋼廠正處于盈虧邊緣,因而鐵礦石價格處于目前的高度,也是脫離實際市場情況的。盡管鐵水產(chǎn)量和需求的增長對礦價有所支撐,但目前的礦價表現(xiàn)要領(lǐng)先于需求啟動的實際情況。

        劉涵表示,鋼鐵下游的需求在3月前半程經(jīng)歷了集中釋放,目前已經(jīng)基本觸及季節(jié)性高點,后期增長空間有限;但在整體被動去庫存周期下,鋼廠短期內(nèi)仍存在利潤驅(qū)動下的增產(chǎn)動機,這就意味著高爐鐵水產(chǎn)量和鐵礦石需求可能仍未觸頂,但長流程廢鋼消耗量的增加可能替代一部分鐵礦石增長的需求。

        總體來看,鐵礦石目前處于供需雙增的緊平衡狀態(tài),供需基本面對礦價仍有支撐,但后續(xù)供給增加潛力相對更大,對礦價支撐也會邊際減弱。

        陳文光表示,目前市場的主要影響因素仍將是需求,一季度鋼材市場需求的落地情況并不令人滿意,后續(xù)還要繼續(xù)關(guān)注實際的需求落地情況。另一方面來看,政策端的影響因素不容忽視,監(jiān)管部門后續(xù)強化鐵礦石市場監(jiān)管的系列組合拳,也將對市場走勢帶來重要影響。

        (文章來源:21世紀經(jīng)濟報道)

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