【永安期貨】焦煤焦炭：短期預(yù)計焦煤焦炭價格震蕩運行

最低現(xiàn)貨價格折盤面：內(nèi)煤倉單3200左右；焦炭港口折盤4200。

焦煤期貨：JM209貼水170，持倉2.11萬手(夜盤+580手)；5-9價差166(-3)。

焦炭期貨：J209貼水港口340，持倉1.59萬手(夜盤+592手)；5-9價差278(-13)。

比值：9月焦炭焦煤比值1.275(+0.014)。

庫存(鋼聯(lián)數(shù)據(jù))：4.7當(dāng)周煉焦煤總庫存2866.3(周-19.1)；焦炭總庫存1116(周-7.1)；焦炭產(chǎn)量113.2(周+0.5)，鐵水229.32(+3.22)。

【總結(jié)】

估值來看，遠(yuǎn)月盤面、焦化利潤中性，遠(yuǎn)月雙焦估值中性；驅(qū)動來看，山西運輸邊際好轉(zhuǎn)，原料煤庫存偏低焦化廠補庫帶來煉焦煤現(xiàn)貨價格的止跌回升；唐山解封之后，鋼廠對焦炭持續(xù)補庫，但成材現(xiàn)貨利潤偏低、產(chǎn)成品庫存較大情況下，鋼廠對焦炭的補庫大概率接近尾聲。短期黑色核心矛盾在于疫情的發(fā)展，近期宏觀利好不斷，但若疫情持續(xù)見不到拐點，成材現(xiàn)實端的壓力會越來越大，現(xiàn)實和預(yù)期交互作用下，短期預(yù)計焦煤焦炭價格震蕩運行。

（文章來源：永安期貨）

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