香港恒生指數收跌2.47% 恒生科技指數跌3.29%

香港恒生指數收跌2.47%，恒生科技指數跌3.29%。小鵬汽車跌超14%，蔚來跌超8%，東方甄選、嗶哩嗶哩跌近7%，知乎跌超5%，微博跌超4%；碧桂園服務漲超17%。

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機構論市

國內政策預期改善疊加美股沖高支撐港股反彈 機構：8月看好3主線

興業證券全球首席策略分析師張憶東近日發表研究報告稱，政治局會議后，市場政策預期改善、風險溢價從高位回落，這將是A股和港股夏季反彈的主要邏輯，并相信政策預期改善的窗口期將在8月份延續，而且，美國因素或為中國股市錦上添花。

投資方面，他看好三條主線：

跌深反彈，以恒生科技指數為代表的科技板塊令人振奮的貝塔行情，除了新能源汽車、電子等先進制造業，可關注落后補漲的互聯網板塊；

精選受益于擴大價值消費政策的優質消費龍頭，建議關注紡織服裝、餐飲酒旅等；

優質央國企股是港股中長期核心配置標的，其中大型銀行及保險、地產等短期受益政策邊際改善，中長期電信運營商、能源、公用事業等領域的優質央國企龍頭高失業率配置價值凸顯。

近期政策密集出臺

報告也梳理了7月出臺的政策，7月24日政治局會議在地產形勢、資本市場、債務化解、穩內需等方面的政策導向積極，之后，相關政策密集落地。政策預期改善的窗口期將有望在8月份延續。

7月24日至25日，證監會召開2023年系統年中工作座談會，研究部署下半年重點工作，提出要更好落實活躍資本市場政策，進一步激發資本市場的活力，并就之前政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求了意見。

7月28日，超大特大城市積極穩步推進城中村改造工作部署電視電話會議在京召開。同日，住建部召開企業座談會，要求進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施。

7月31日，國家發展改革委發布《關于恢復和擴大消費的措施》，提出要：穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境等。

張憶東認為，中國股市的風險溢價有望從高位回落，有利于中國權益資產的價值重估。A股上證綜指股權風險溢價自7月24日的5.21%回落至7月28日的4.88%，回落至近三年滾動平均+1倍標準差之下；截至7月28日，港股恒指的風險溢價也快速回落至2021年7月以來的均值之下。

美股有望繼續沖高

對于影響港股的重要外圍因素——美股，張憶東認為，8月份沒有美國聯儲局議息會議，市場對儲局的政策預期進入觀察期，美債10年期由于繼續上行的風險不大，反而可能回落。

他認為，本月美國經濟“軟著陸”仍是市場的主流預期，美股有望繼續慣性沖高，因為第二季度美國GDP數據超預期，權重上市公司上季度盈利也超預期，以及美國消費等高頻數據保持的吸引力。（來源：財聯社）

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