玉米：等風(fēng)來 乘風(fēng)起

【資料圖】

核心觀點(diǎn)：中性 春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場購銷規(guī)模進(jìn)一步縮小。東北地區(qū)基層售糧意愿有所松動(dòng)，烘干塔潮糧收購量提升，大型貿(mào)易商陸續(xù)入場建庫，在產(chǎn)區(qū)價(jià)格底部形成較強(qiáng)支撐。市場對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇較為樂觀，但目前終端消費(fèi)并未有明顯改善，關(guān)注年后消費(fèi)邊際變化。

售糧進(jìn)度：中性偏空 截至1月12日東北地區(qū)售糧進(jìn)度約為44%，相比去年同期售糧進(jìn)度落后3.28%，較過去5年均值慢6.45%。華北地區(qū)售糧進(jìn)度約為46%，較去年同期快近1.4%，較過去五年均值慢0.67%。

進(jìn)口利潤：中性偏多 美農(nóng)業(yè)部公布最新平衡表下調(diào)三大出口國玉米產(chǎn)量，CBOT玉米價(jià)格應(yīng)聲上漲，對(duì)進(jìn)口利潤形成短期壓制。

深加工需求：中性偏多 深加工企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)春檢，春節(jié)臨近玉米淀粉走貨量快速增加。

飼料需求：中性偏空 規(guī)模場出欄窗口逐漸關(guān)閉，日均出欄壓力增加，需求雖有改善但總體而言供大于求形式未改，節(jié)后飼料端玉米需求偏空。

國內(nèi)庫存：中性 南北方港口庫存均略有下滑，南北貿(mào)易利潤上漲。

（文章來源：天風(fēng)期貨）

關(guān)鍵詞： 東北地區(qū)