動力煤期貨期權日報

摘要：

【行情復盤】2 月24 日，動力煤主力合約ZC2205 高開低走，受政策面影響大幅回調，報收于811 元/噸，環比下跌2.41%。現貨方面，煤炭現貨價格指數多家都已暫時停止發布。

【重要資訊】秦皇島港庫存水平環比持平，錨地船舶數量環比小幅增加。產地方面，榆林地區煤炭銷售情況良好，為避免出現堵車現象，部分煤礦按量上車，礦上庫存持續低位運行；下游采購積極性較好，鄂爾多斯地區煤炭出貨良好，煤炭公路日銷量維持在182 萬噸左右。港口方面，產地產量升至高位，同時發運利潤恢復，鐵路運量增加，環渤海主要港口進出作業相對均衡，庫存變化不大，市場貨源緊張，下游剛需采購支撐較強，貿易商報價堅挺，但政策持續高壓，后市風險或加大。進口煤方面，雖然進口煤到岸價仍存在倒掛情況，但由于3 月貨源稀缺，同時國外對印尼煤的需求有增無減，外礦報價持續高位并有繼續上調勢頭。

【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，主力空頭減倉較多。目前價格指數價格停發，供給端基本已經全面復產。需求方面，由于政府調控煤價，買漲不買跌，除剛性采購外電廠依然以觀望為主。庫存方面，目前港口庫存依然維持低位，也為煤價提供了較強支撐。政策面再度影響盤面，但基本面偏強支撐煤價，建議暫時觀望為主，05 合約下方支撐位670，上方壓力位1000。

（文章來源：方正中期期貨）

關鍵詞： 主力合約 期貨期權