“投機(jī)資本正在快速撤離歐洲天然氣期貨市場(chǎng)。”一位歐洲期貨經(jīng)紀(jì)商告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
截至11月2日20時(shí)，歐洲大陸天然氣期貨定價(jià)基準(zhǔn)——荷蘭天然氣期貨11月合約報(bào)價(jià)一度跌破114歐元/兆瓦時(shí)，盤(pán)中創(chuàng)下6月中旬以來(lái)的最低值。
通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，本周歐洲天然氣期貨報(bào)價(jià)累計(jì)跌幅一度超過(guò)18%。
(資料圖)
前述歐洲期貨經(jīng)紀(jì)商向記者透露，越來(lái)越多投機(jī)資本正不計(jì)損失地撤離歐洲天然氣期貨市場(chǎng)，除了因?yàn)闅W洲天然氣庫(kù)存相當(dāng)充足，還有市場(chǎng)預(yù)計(jì)11月歐洲不會(huì)出現(xiàn)寒冷天氣，令投機(jī)資本大失所望。
據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)(GIE)的數(shù)據(jù)，截至10月24日，歐盟整體天然氣儲(chǔ)氣率為93.61%，其中，德國(guó)的儲(chǔ)氣率達(dá)到97.5%。
“顯然，這令投機(jī)資本很難再利用歐洲天然氣供需關(guān)系緊張，作為持續(xù)炒作推高歐洲天然氣獲利的題材。”一位參與歐洲天然氣期貨投資的華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理向記者表示。尤其是氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)Maxar Technologies LLC的最新報(bào)告，令眾多看漲歐洲天然氣套利的對(duì)沖基金相當(dāng)“受傷”。
這家氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)發(fā)布最新報(bào)告指出，預(yù)計(jì)11月歐洲不會(huì)出現(xiàn)寒冷天氣，最近的溫暖天氣可能持續(xù)整個(gè)11月。這令市場(chǎng)對(duì)歐洲擁有足夠天然氣庫(kù)存“過(guò)冬”的預(yù)期驟然樂(lè)觀，隨之而來(lái)的是歐洲天然氣期貨持續(xù)高位回落。
但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到，部分對(duì)沖基金對(duì)此持有不同觀點(diǎn)，他們更愿相信英國(guó)氣象局的最新報(bào)告——未來(lái)三個(gè)月英國(guó)等歐洲地區(qū)比往年正常氣溫更低的可能性增加。
然而，這些對(duì)沖基金的抄底力度，仍然難敵市場(chǎng)龐大的獲利了結(jié)壓力，令本周歐洲天然氣期貨快速下跌逾18%。
在多位華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理看來(lái)，對(duì)沖基金之所以急于拋售離場(chǎng)，另一個(gè)不容忽視的因素是此前歐洲天然氣現(xiàn)貨價(jià)格一度跌入負(fù)值，對(duì)他們產(chǎn)生極大的“威懾”作用。
10月24日，歐洲部分天然氣現(xiàn)貨價(jià)格一度跌成負(fù)數(shù)，至-15.78歐元/兆瓦時(shí)，創(chuàng)下有史以來(lái)的最低價(jià)格。究其原因，歐洲天然氣庫(kù)存高企且繼續(xù)接收液化天然氣能力有限，加之更多液化天然氣運(yùn)輸船正駛往歐洲港口，導(dǎo)致投資機(jī)構(gòu)驟然發(fā)現(xiàn)新到港的液化天然氣根本無(wú)處存儲(chǔ)，還要花錢(qián)請(qǐng)人運(yùn)走，令歐洲天然氣現(xiàn)貨價(jià)格一下子跌入負(fù)值。
這也給眾多對(duì)沖基金與投機(jī)資本敲響了警鐘。一是以上現(xiàn)狀表明歐洲天然氣庫(kù)存已經(jīng)相當(dāng)高，或可以應(yīng)對(duì)今年冬天的需求；二是他們作為天然氣多頭機(jī)構(gòu)，若期貨合約到期令他們交割獲取液化天然氣庫(kù)存，同樣面臨無(wú)處存放且需要再花錢(qián)請(qǐng)人運(yùn)走的尷尬境地。這都迫使他們決定提前結(jié)清歐洲天然氣期貨多頭頭寸規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，多位華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理指出，投機(jī)資本絕不會(huì)就此罷手。事實(shí)上，他們正在悄悄推高歐洲遠(yuǎn)期天然氣期貨價(jià)格，押注明年歐洲天然氣繼續(xù)遭遇供應(yīng)缺口。
數(shù)據(jù)顯示，盡管近期歐洲天然氣期貨價(jià)格遭遇大跌，明年2月到期的荷蘭天然氣期貨合約報(bào)價(jià)較今年11月期貨合約仍高出逾44%。
咨詢(xún)公司Timera Energy估計(jì)，受歐洲大型工業(yè)企業(yè)削減產(chǎn)能等因素影響，明年歐洲天然氣需求可能減少約7%-9%，但這不足以令歐洲在明年徹底擺脫天然氣供應(yīng)危機(jī)。
牛津能源研究所高級(jí)研究員Katja Yafimava表示，隨著氣溫下降，歐洲天然氣庫(kù)存將逐漸被清空，天然氣供應(yīng)將再次減少，令歐洲天然氣價(jià)格仍將面臨上漲壓力，隨后轉(zhuǎn)化為新的通脹壓力。到明年冬天，這個(gè)問(wèn)題可能會(huì)變得更加嚴(yán)重。
“事實(shí)上，明年2月到期的荷蘭天然氣期貨合約較近期合約高出44%，表明不少對(duì)沖基金仍在押注今年冬天歐洲將大量消耗天然氣庫(kù)存，導(dǎo)致明年初歐洲天然氣庫(kù)存見(jiàn)底與供應(yīng)缺口加大，到時(shí)他們又能買(mǎi)漲歐洲天然氣期貨博取巨額回報(bào)。”前述參與歐洲天然氣期貨投資的華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。這背后，是不少對(duì)沖基金都在關(guān)注歐洲降溫幅度與歐洲天然氣庫(kù)存消耗速度，盡管德國(guó)天然氣儲(chǔ)氣率達(dá)到97.5%，但不少對(duì)沖基金認(rèn)為這僅僅能令德國(guó)維持兩個(gè)月的寒冷氣候能源需求，到了明年2月，歐洲天然氣供應(yīng)又將拉響新的警報(bào)。
（文章來(lái)源：21財(cái)經(jīng)）
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