合成標的小幅升水

3月2日，兩市振蕩。期權方面，標的資產50ETF跌0.55%，華泰柏瑞300ETF(510300)跌0.76%，嘉實滬深300ETF跌0.8%，各品種期權購沽隱波低位振蕩，合成標的小幅升水，主力合約成交清淡，認購持倉逆市增加，認沽持倉則有所下滑，期權市場情緒有所好轉。

盤后數據顯示，50ETF期權市場成交依舊清淡，持倉則有所上升。當日期權總持倉2792550張，較前一交易日增加22966張。其中認購合約持倉1496170張，較前一交易日增加48763張，認沽合約持倉1296380張，較前一交易日減少25797張。持倉量PCR值0.8665，較前一交易日減少0.0470.成交量方面，當日全市場合計成交1153063張，較前一交易日減少716208張。

滬深300三個期權品種成交也相對低迷。其中，滬300ETF期權成交量1207346，持倉量2023839張，成交額為8.393億元；深300ETF期權成交量為179423張，持倉量為317720張，成交額為1.089億元；滬深300股指期權成交量79778張，持倉量186067張，成交額為4.715億元。

當前各品種期權隱波低位振蕩，整體處于歷史低位，50合成標的小幅升水。數據顯示，目前50ETF期權主力平值購沽隱波為14.92%。滬300ETF期權主力平值購沽隱波為14.47%。深300ETF期權主力平值購沽隱波為14.84%。滬深300指數期權近月平值購沽隱波為14.40%。從各個期權主力合約波動率微笑曲線看，認購及認沽隱含波動率在10%至30%區間內，處于歷史低位。

兩市維持振蕩走勢，量能整體有所回落，市場觀望情緒較濃。期權市場方面，購沽期權隱波低位震蕩，整體仍處于歷史低位，50合成標的小幅升水，主力合約購沽成交低迷，認購持倉逆市增加，認沽持倉則有所下滑，期權市場情緒有所好轉。總體來說，當前現貨市場觀望情緒濃厚，期權隱波也跌至歷史低位，地緣政治影響逐步減弱，全國兩會召開在即，關注政策面、資金面的影響。操作上，短線仍可小倉位嘗試做多標的波動率。 (作者單位：方正中期期貨)

（文章來源：期貨日報）

關鍵詞： 主力合約 50ETF