工業硅品種概況0看熱訊

我國是全球最大的工業硅生產、消費和出口國，工業硅是廣期所擬上市的第一個品種，對當下硅產業的發展具有重要意義。一方面有利于中下游廠商應對原料價格的大幅變動；另一方面工業硅作為光伏產業鏈上游的主要原料，為廣大投資者提供了參與到新能源投資的新渠道。

一、工業硅簡介

工業硅又被稱為金屬硅，是由硅石和還原劑在礦熱爐內冶煉生成的一種硅單質(硅含量98%以上)產品，工業硅在固體狀態下呈暗灰色，質地堅硬而脆，導電率介于金屬和非金屬之間，可以用來制作半導體，是光伏產業中生產太陽能板、微電子行業制作硅圓晶的重要原材料，被稱為是光伏產業的源頭。

(資料圖片僅供參考)

按照工業硅中硅含量和鐵、鋁、鈣雜質含量不同，可以將工業硅劃分為不同牌號，市場上比較常見的有Si5530、Si4410、Si4210、Si4110等。牌號的后四位數字依次代表產品中主要雜質元素鐵、鋁、鈣的最高含量要求，雜質含量越低的工業硅品質更好，價格也更高。

其中Si5530、Si4210工業硅因下游用途廣泛且成分要求較低，成為我國主要的工業硅型號。

一、工業硅產業鏈

工業硅的產業鏈主要分為采選、冶煉、加工和終端需求四個部分。工業硅的上游是采選及冶煉環節，目前工業硅的冶煉工藝已經較為成熟，主流工藝為電弧爐法。原理是將硅石與木炭、煤、石油焦等還原劑按照一定比例進行配比，混勻后加入電弧爐冶煉，使用石墨電極將原料加熱到2000攝氏度以上，硅石中的二氧化硅被碳質還原劑還原生成工業硅液體，經過澆鑄、冷卻、破碎等步驟生成塊狀或粒狀工業硅。

工業硅的下游產品主要聚集于三大應用領域，分別是有機硅、多晶硅和硅鋁合金。有機硅是目前工業硅消費的第一大領域，產品種類最為豐富，下游產品主要包括硅樹脂、硅油、硅橡膠，廣泛應用于建筑材料、電子電器和日化紡織等多個行業；多晶硅主要應用于光伏，其次是半導體，目前國內消費占比排在第二，但多晶硅的消費增速快，即將在消費量上超過有機硅；硅鋁合金是工業硅的第三大消費方向，也是消費量長期表現最穩定的，主要應用在汽車、摩托車、鋁合金壓鑄行業。

二、工業硅的生產成本模型

在成本模型中，工業硅主要的成本構成為電耗、硅石和還原劑。我國工業硅每噸成本在16000—25000元之間，生產1噸工業硅大約需要2.7-3噸硅石，2噸碳質還原劑(種類包括木炭、石油焦、低灰煤等)，0.1-0.13噸電極；每噸工業硅冶煉電耗在11000-14000度，電力成本約占總成本結構的35%。因生產工藝、產品牌號等的不同，成本結構存在一定差異，但主要成本支出還是電力和還原劑。

數據來源：廣期所

拿工業硅的生產工藝來說，工業硅的生產工藝可分為全煤工藝與非全煤工藝兩大類，非全煤工藝由于存在還原劑價格高昂且不符合環保要求等問題，多用于生產高品級工業硅，我國目前主流采用的是全煤工藝。比較兩種工藝下的生產成本，全煤工藝比非全煤工藝成本每噸低800元左右。

此外，我國不同省份主產的工業硅型號不同。新疆以生產通氧 553#、421#為主，國內74.86%的通氧553#和 36.08%的421#源自新疆，而云南、四川主打生產421#。新疆因具有自備電優勢，工業硅生產成本普遍低于四川及云南。

三、工業硅產能分布

工業硅的生產對資源能源依賴性強，我國工業硅產能依托于豐富的煤電、水電資源，主要分布在新疆、云南、四川等地。新疆是我國工業硅第一大產區，產能占全國總產能的32%。云南、四川兩省供應占比分列二、三位，2021年兩省工業硅產能占全國總產能比分別達到22%和19%。前三大產區供應占比合計接近80%，地域集中度較高。剩余產量零散分布在內蒙古、甘肅、福建等地。

數據來源：百川盈孚

我國三大工業硅產區各有優劣勢，其中新疆的硅石和電力優勢明顯，火電全年穩定，但運輸成本略高，生產技術管理劣勢突出；云南硅石和電力優勢明顯，運輸成本較低，但水電受季節影響大，企業規模較小；四川電力優勢明顯，運輸成本中等，但水電受季節影響大，缺乏礦石資源。

2011年起，中國成為全球范圍內最大的工業硅生產和消費國，我國工業硅產能增長經歷了十余年的高速發展期，到2021產能達到499萬噸，產量在291.3萬噸，全球占比均接近80%，處于全球工業硅供應格局中的核心地位。

需求方面，得益于有機硅和多晶硅行業的發展，全球硅需求總體呈現上升趨勢。中國是工業硅的第一大消費國，2021年的消費量為186萬噸，全球占比57%，預計2022年將進一步提升。

一、工業硅生產情況

工業硅的生產依托于豐富的煤電、水電資源，主要分布在新疆、云南、四川等地。我國工業硅產能雖然地域集中度較高，但行業集中度偏低，多以中小民營企業為主。

從統計數據來看，行業前十的企業產能、產量有明顯的斷崖特點，呈現一超多強局面。據百川盈孚數據，2021年我國工業硅生產企業超250家，其中前四家產量占比達38.21%，僅第一名合盛硅業產量占比就達27%，遠超排在其后的企業，預計2022年行業供給集中度會進一步上升。

從各企業產能規模看，云南、四川多以小廠為主，產能較為分散，而新疆企業的平均產能相對較高，尤其是合盛硅業、昌吉吉盛的產能處于行業內領先地位。

數據來源：SMM

二、工業硅消費格局

我國工業硅依托三大下游及出口構建總體的消費格局，消費結構上來看，有機硅消費占比第一，未來有機硅和多晶硅或成為主要的需求增量點。從消費的區域分布上來看，我國工業硅主要消費區域是華東、華北、華南，主要消費大省是廣東、江蘇、新疆、浙江等。

數據來源：中國有色金屬協會硅業分會

1、多晶硅

得益于近年來光伏行業的不斷發展，多晶硅未來發展潛力巨大。我國的多晶硅生產企業主要分布在西北、西南及華中區域，龍頭企業有通威股份、保利協鑫、新特能源、新疆大全等。

2、有機硅

下游有機硅是我國工業硅最主要的應用領域，消費占比接近三成。我國的有機硅企業主要分布于華東、西北兩大區域，國企和上市公司較多，產能集中度較高，國內龍頭企業主要有天賜材料、合盛硅業、新安股份等。由于有機硅下游產品廣泛用于建筑、家電、醫療、紡織等行業，因應用領域眾多，有機硅需求與宏觀經濟密切相關。

3、硅鋁合金

由于汽車消費進入平穩增長期，硅鋁合金的消費對工業硅的需求拉動遠不如有機硅和多晶硅，占工業硅消費量約16%。鋁合金企業的產能較為分散，數量龐大，主要分布區域在華東及華南，龍頭企業有君正集團、青海物通等。

三、工業硅對外貿易格局

中國是全球最大的工業硅生產和消費國，現階段工業硅的生產基本能夠覆蓋國內消費需求，進口量過小，幾乎可以忽略不計。另一方面，中國也是全球最大的工業硅出口國，中國工業硅年出口量在60-80萬噸，占國內工業硅總產量近30%，廣州黃埔港是我國第一大工業硅出口港。出口主要流向亞洲地區，以日本、韓國和部分東南亞國家為主。其中日本及韓國占比最重，分別為24%及11%。

數據來源：中國海關

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