【環(huán)球聚看點(diǎn)】機(jī)構(gòu)：宏觀預(yù)期與供需緊缺的現(xiàn)狀的背離 使得銅漲跌的持續(xù)性偏低

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凌晨美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75BP，聲明中暗示將放緩加息速度，有色金屬普遍上漲，鮑威爾在隨后的發(fā)布會(huì)上表示，終端利率預(yù)期將被提高，重要的不是加息速度而是加息終點(diǎn)和限制性利率持續(xù)的時(shí)間；考慮暫停加息為時(shí)尚早；隨后有色金屬迅速回落，抹去全部漲幅繼續(xù)下跌。一方面是，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮壓力，后期需求預(yù)期暗淡，另一方面，國(guó)內(nèi)頻傳疫情FK逐步轉(zhuǎn)寬，兩種預(yù)期扭曲之下，有色金屬大幅波動(dòng)。

供需上，秘魯9月銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)12.8%，產(chǎn)能繼續(xù)釋放。需求端，國(guó)內(nèi)空調(diào)依然是拖累項(xiàng)，據(jù)mysteel調(diào)研情況看，中國(guó)主要品牌空調(diào)企業(yè)10月份總生產(chǎn)量987萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比9月份減少14.10%，同比減少2.66%。

宏觀預(yù)期與供需緊缺的現(xiàn)狀的背離，使得漲跌的持續(xù)性偏低，市場(chǎng)的波動(dòng)較為劇烈，緊縮大方向仍未改變，通脹終被壓制，需求預(yù)期悲觀，何時(shí)交易衰退尚需觀察，滬銅指數(shù)59000-64500區(qū)間震蕩，從位置上看，區(qū)間上沿附近布空的性價(jià)比更高。

（文章來(lái)源：混沌天成期貨）

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