印尼政府計劃從2023年2月1日起推行B35生物柴油計劃，即將生產(chǎn)的生物柴油中棕櫚油燃料的含量從30%提高到35%。此前，在2022年7月，考慮到棕櫚油脹庫壓力等因素，印尼曾宣布提高生物柴油摻混比例，不過，出于技術(shù)等層面的考慮政策有所推遲。
寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，如果2月印尼B35生柴計劃順利實施，該國國內(nèi)棕櫚油制生物柴油的需求將迎來增長。隨著印尼國內(nèi)棕櫚油產(chǎn)量更多用于國內(nèi)生產(chǎn)，該國棕櫚油出口規(guī)模將受到影響。
印尼的生柴計劃與出口政策變動
(資料圖片)
作為世界上最大的棕櫚油生產(chǎn)國，印尼近年來一直在實施B30生柴計劃，即使用摻混30%的棕櫚油制成的生物柴油。自2008年伊始，該國一直推行棕櫚油甲酯生物柴油(PME)，將生物柴油作為節(jié)能減排、減少能源進(jìn)口和外匯開支的重要手段之一。2019年，該國推行B20生柴計劃，推動國際棕櫚油價格上行。
2022年，印尼生物燃料的實際摻混率為28.6%，生物柴油中棕櫚油的使用量為947.6萬噸。印尼能源部2023年分配了1315萬千升棕櫚油基生物柴油，同比增加19%。“如果2023年印尼的B35政策能夠落地實施，在摻混率能夠達(dá)到35%的情況下，印尼生物柴油中棕櫚油的使用量將攀升至1160萬噸，占印尼國內(nèi)棕櫚油產(chǎn)量的25.5%。”畢慧稱。
徽商期貨油脂油料分析師郭文偉也告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，如果2月B35生柴計劃順利實施，將帶動約150萬噸的棕櫚油消費(fèi)增加，長期來看，起到消化過剩產(chǎn)能、去化庫存、提高全球棕櫚油定價等影響。
除了生柴計劃對棕櫚油供需產(chǎn)生影響，印尼棕櫚油出口政策也將直接擾動國際油脂市場。印尼自2023年1月1日起實施新的國內(nèi)市場義務(wù)(DMO)政策，將棕櫚油國內(nèi)銷售與出口額度比例從1:8下調(diào)至1:6。
郭文偉表示，此次印尼減少棕櫚油出口量的舉措，意在保障國內(nèi)棕櫚油庫存安全。他解釋，2022年10月印尼棕櫚油庫存已降至歷史同期低點，2022年11月至2023年3月處于季節(jié)性減產(chǎn)周期。此次縮減棕櫚油出口量旨在提前為4月開齋節(jié)消費(fèi)需求上升做準(zhǔn)備。后續(xù)，DMO政策仍會根據(jù)供需關(guān)系進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
國際階段性供應(yīng)將更多依賴馬來西亞
未來，影響棕櫚油期價的因素需關(guān)注基本面和宏觀面變化。具體來看，一是東南亞降雨情況對棕櫚油產(chǎn)量影響以及印尼棕櫚油出口政策變化；二是棕櫚油制生物柴油需求國的政策變化；三是美聯(lián)儲加息影響的進(jìn)一步顯現(xiàn)以及國際原油價格波動情況。
畢慧指出，伴隨印尼棕櫚油出口規(guī)模縮減，國際棕櫚油階段性供應(yīng)將更多依賴馬來西亞。“考慮到東南亞棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)以及拉尼娜天氣對收割帶來的不利影響，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量下降疊加出口強(qiáng)勁，將繼續(xù)對國際棕櫚油期價構(gòu)成支撐。”
郭文偉則表示，馬來西亞油棕樹樹齡相對老化，2023年棕櫚油增產(chǎn)前景渺茫。印尼油棕樹樹齡相對年輕，不過油棕樹面積增幅有限，增產(chǎn)空間也相對有限。其他油脂方面，南美大豆擴(kuò)種，巴西大豆生長狀態(tài)良好，奠定豐產(chǎn)基調(diào)，加之全球經(jīng)濟(jì)疲弱預(yù)期，綜合來看，“2023年國際棕櫚油期價或重心下移。”
就國內(nèi)市場而言，當(dāng)前，中國棕櫚油和植物油庫存充裕。不過，畢慧認(rèn)為，考慮到棕櫚油主產(chǎn)國季節(jié)性減產(chǎn)周期持續(xù)至3月，在市場對于減產(chǎn)擔(dān)憂情緒等因素作用下，2023年第一季度國內(nèi)棕櫚油期價或保持震蕩偏強(qiáng)走勢。第二季度，伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求恢復(fù)提速有望化解棕櫚油庫存壓力。下半年，國內(nèi)棕櫚油市場或迎來供需兩旺階段。“伴隨棕櫚油從供需平衡轉(zhuǎn)向偏緊，國內(nèi)棕櫚油期價重心有望上移。”
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）
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