就在上周國內尿素行情僵持之際，主流市場價格剛顯現小幅松動之時，周內市場關于出口的消息頻出。前期印標12月5日和12月22日的出口船期，已經消化了不少企業的庫存貨源，周內市場又傳出30萬噸巴基斯坦的需求(不過后期又調整為12.5萬噸)，再加上埃塞俄比亞的采購招標等，市場各方對于出口的消息加以運作，而此時東北市場已經有了采購動向，因此多數廠家價格并未有預期中的回調，穩定幾日后直接開漲報價，市場也只能轉向跟進廠家步伐。短短三日時間，主流地區漲幅就達百元每噸。
圖1 山東地區尿素價格走勢圖
供應持續錯位發展
(資料圖)
雖然下半年的供需環境確實偏寬松，但這里面有著特殊的原因，各區域運輸間歇性的不順暢，導致不少企業庫存被動性的增加。據隆眾統計的尿素企業實物庫存總量數據來看，從8月的不足50萬噸，漲到11月最高超過110萬噸，而這數據里面最多的庫存量主要集中在內蒙、新疆，這兩個區域因其產能較大、是國內主要的外發地，其運輸的受限就變向的減少了目標地的可供貨源。與此同時，國內多地不少企業也是不斷出現運輸不暢的問題。因此區域性的貨源分布不均衡，是行情上漲的主要原因之一。目前庫存發展的趨勢出現了一個拐點，預期來看應該是下降趨勢，對于市場的壓力可能要經過一段時間量的釋放，才能得到明顯體現。
圖2 國內尿素企業實物庫存總量走勢圖
日產未降但提升緩慢
原本尿素行業日產的預期，月內部分氣頭企業有停車計劃，目前多數推遲至月底或者12月。而原本計劃恢復的山西停車企業，也是在特殊原因下不斷的推遲，從上旬到了中旬，再到了下旬，最終復產的具體時間待定。日產在這預期未增未減的變化之下，短時小幅度波動運行，略高同期水平，疊加上部分區域的運輸受限，日產偏高的壓力也就沒那么明顯了。預期來看，日產趨勢依舊可能是先升后降，高于同期水平，這也是對于價格分析始終謹慎的一點重要原因。不過時間發展到當前，氣頭企業的停車，大概率跟同期相差不大，可能在停車的前后對于市場產生一定的沖擊影響，但影響力度可能比較有限了，不過這也要根據具體停的力度再行討論。
圖3 尿素行業日產走勢圖
同期供應對比分析
通過對于日產的預期發展估算，在計算可能的出口量，四季度國內尿素的供應情況整體還是要偏寬松同期。但這個寬松的量，因為部分的暫時流通不暢，也就使得供應量沒有比同期增加太多。在階段性的儲備需求、一定的工業剛需，額外增加的出口需求下，現貨短時呈現偏緊狀態，價格因此一躍而起。
圖4 四季度國內尿素供應預期對比圖
綜合分析，通過以上正在進行的、預期的一些因素判斷分析，目前的價格水平已經是處于接近高點的位置，至于哪個點位會出現變化，還要順勢再關注，所以目前的水平不適合基層儲備，畢竟銷售的季節還很遠。而根據后期的形勢分析，大概率12月的波幅會較11月收窄，行情偏震蕩的可能性要略高于大起大落的走勢。
（文章來源：隆眾資訊）
關鍵詞： 一躍而起
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